营收214亿毛利率7.1% 美的子公司安得智联递表港交所

美的集团旗下供应链物流子公司安得智联已向香港交易所递交上市申请。据上市文件披露，该公司2025年营收为214.52亿元，净利润4.49亿元，整体毛利率为7.1%。安得智联计划通过IPO将内部效率资产转化为社会化服务。

根据上市文件，安得智联2025年一体化供应链物流解决方案收入为185.30亿元，占总收入86.4%。基础物流服务收入为29.22亿元，占比13.6%。公司2023年至2025年收入分别为162.24亿元、186.63亿元和214.52亿元，三年复合增长率约15%。同期净利润分别为2.88亿元、3.80亿元和4.49亿元，净利率为2.1%。

在客户结构方面，安得智联对控股股东美的集团存在业务依赖。2023年至2025年，来自美的集团的收入占比分别为36.6%、41.1%和39.6%。同期，来自前五大客户的收入占比分别为48.6%、52.1%和48.7%。官方数据同时显示，安得智联一体化供应链物流解决方案的客户数量从2023年的3961家增长至2025年的13815家，覆盖家电家居、快消、汽车及零部件等行业。

物流网络方面，截至2025年末，安得智联拥有47个自有仓库、439个租赁仓库和22个代管仓库，总仓储面积超过1100万平方米。其末端配送网络拥有超过3700个活跃服务网点，超过7.3万名司机和安装技师，运输网络覆盖约2800个区县和超过3.9万个乡镇。

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