泡泡玛特一季度收益增75% 首家直营甜品店引入茶饮

5月12日，泡泡玛特披露了2026年第一季度未经审核的业务状况。官方公告称，公司整体收益较2025年同期增长75%至80%。其中，中国收益增长最快，达到100%至105%。同日，泡泡玛特旗下独立甜品品牌POP BAKERY的首家线下直营门店确认将落户秦皇岛阿那亚，该门店将首次增设茶饮产品。

针对上述动作，接近品牌的知情人士透露，阿那亚门店的核心业务与品牌主线仍以甜品为主，增设茶饮区旨在打造集甜品与茶饮于一体的消费空间。该人士强调，外界关于“泡泡玛特跨界卖奶茶”的说法不实。现场招聘信息显示，该门店正在招募的资深顾问岗位，明确要求应聘者必须擅长咖啡出品，并能完成奶茶、果茶制作。

POP BAKERY是泡泡玛特旗下的独立甜品品牌。其业务探索始于2024年8月，当时在北京朝阳公园的泡泡玛特城市乐园内开设了“MOLLY的甜品屋”。2025年12月，首家快闪店以移动小车形式在北京首都机场开业。官方信息显示，自今年2月起，该品牌的快闪点位已陆续进入青岛、成都、西安、深圳、武汉等城市。截至5月11日，POP BAKERY在全国已拥有21家主题甜品快闪点位。

在财务表现方面，泡泡玛特2026年第一季度中国线上渠道收益同比增长150%至155%，线下渠道同比增长75%至80%。海外市场方面，欧洲及其他地区收益增长60%至65%，美洲增长55%至60%，亚太地区（不含中国）增长25%至30%。

在市场层面，泡泡玛特股价在5月12日报收于162.9港元，当日下跌2.69%。瑞银同日发布研究报告，将泡泡玛特目标价从278港元下调至237.5港元，并将2026财年收入增长预测由逾20%下调至15%。该行预期中国业务将维持韧性，但海外业务可能因Labubu热潮冷却等因素出现环比下滑。

泡泡玛特此前已通过联名方式多次涉足甜品及茶饮领域，其IP曾与好利来、哈根达斯、奈雪的茶、霸王茶姬等品牌合作。此次开设直营门店，被视为其IP消费场景的进一步延伸。

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