余额宝限购:个人限额降至10万元

余额宝限购政策再次出台，自8月14日起，余额宝个人限额降至10万元。一年内两次调整额度，余额宝限购到底是出于何种原因呢？余额宝限购又将产生何种影响呢？小编将持续关注该事件，为您一一说来。

余额宝限购政策出台：个人额度降至10万

天弘基金8月11日发布公告称，自8月14日起，个人持有余额宝的最高额度将调整为10万元，余额宝转出、消费以及收益结算等均不受任何影响。本次宝限购调整之后，如果达到或超过10万元则无法转入更多资金，而之前已经超过10万元的账户无需转出。对于余额宝限购政策的出台，尤其是一年内两次下调（此前5月27日余额宝曾把持有最高额度由100万元下调至25万元），余额宝到底处于什么原因一再限购呢？

余额宝限购揭秘：形势所迫

其实，一再的余额宝限购既是形势所迫，也是防范余额宝经营风险的监管需要。首先，余额宝作为货币基金，其收益是根据银行间货币市场的波动而决定，要让其发挥在银行间货币市场的稳定作用，必须控制其规模，压缩其占有货币市场的份额。其次，余额宝拥有的规模足以大到让银行及其监管机构担忧的地步。从这个意义上讲，下调余额宝个人持有额度，可在一定程度上避免让余额宝与国有金融机构过度竞争金融流动性资源，确保银行经营稳定。再次，目前金融监管当局对互联网金融及第三支付监管加强，无论是余额宝限额，还是支付宝等非银支付可能被未来的“网联”收编，都表明网络支付工具的使用正在越来越规范化。

余额宝限购推出将会有何影响？

众所周知，余额宝投资者本来以中小散户为主，在社会上对应的是以中低收入人群为主，但因为其高于普通商业银行利率的收益回报，后来也逐渐受到许多高收入人群的青睐。而在一年内两次余额宝限购后，可能会带来两种后果：一方面，可以恢复余额宝小额现金管理工具及小额零散投资的本来面目，将持有大额资金的高收入人群逐渐“排挤”出去，让余额宝成为中低收入者真正的投资理财工具，这有利于保护中小投资者的利益。另一方面，当余额宝收益下降时，可避免大规模资金赎回对余额宝形成较大冲击，由此化解余额宝平台经营风险，有利于遏制货币市场剧烈波动，对稳定余额宝这个货币现金投资工具也将起到一定保护作用。同时，余额宝限购的同时，可以看出货币基金难逃监管。

余额宝“限购”背后：5万亿货基难逃强监管

货币基金或许正在不断成为公募基金中一股不容忽视的力量。截至目前，5万亿货币基金占据了中国基金市场逾半壁江山，一旦遭遇短时间内大集中赎回等极端现象，其潜在的流动性风险不言而喻的。货币体量的快速增长离不开收益的变动因素。2016年11月底，货币基金的平均7日年化收益率不足2.5%，而到了2017年6月20日货币基金的整体收益率突破4%。然而，货币基金一路高歌跃进的背后，存在着一定的风险。7月28日，货币基金平均年化收益下降至3.89%，且近五成的货基年化收益不足4%。而截至8月10日，货币基金整体收益率仍为3.89%。中国货币基金潜在的流动性风险或许已经是一个无法回避的问题，在强监管时代相关的监管政策或将逐一落地。2017年3月，证监会发布新规定。天弘余额宝限购政策的推出，亦或是应对潜在的后续新规要求适时做出的业务调整。

快速发展的货币基金正在为金融风险埋下隐患，余额宝限购之后，一场大规模的监管潮席卷货币基金行业将是大概率事件，而余额宝等各类“宝宝们”继续呈收紧态势或将来临。