美的集团一周动向：联手京东锁定2388亿并挤进英伟达热管理生态

京东战略合作升级 未来三年全渠道销售目标2388亿元

11月5日，京东集团与美的集团举行战略合作签约仪式，双方高层悉数到场。京东集团CEO许冉与美的集团董事长方洪波共同出席，京东零售家电家居事业群总裁姚彦中、美的集团智能家居事业群总裁赵磊、美的集团智能家居事业群中国区域总裁王春凯等一同见证签约。

根据协议，双方将在全渠道零售、数智化采购、企业服务及海内外一体化供应链等领域开展全方位战略合作，共同推进家电零售业务未来三年2388亿元全渠道销售目标。这一目标较2024年双方明确的三年2100亿元进一步上调，2026年全年目标则为800亿元。

值得注意的是，此次合作并非仅停留在零售层面。京东物流、京东工业、京东政企、京东国际四大业务板块全部参与其中。双方计划探索数智化采购平台在美的员工福利、办公物资、工业品采购等场景的应用，同时推动全渠道仓配履约落地，探索海外履约网络建设。

近400家联名店落地 超级品牌日单日销售额31亿元

渠道协同方面，京东家电家居事业群今年8月设立线下事业部后，美的配合其全渠道一体化战略，依托覆盖全国的近2万家京东MALL、京东电器城市旗舰店及京东家电家居专卖店，已联手打造近400家线下“京东美的联名店”，触达范围从一线城市核心商圈延伸至县镇乡村。

销售表现上，2026年5月美的京东全渠道王牌超级品牌日实现销售额31亿元，活动覆盖京东MALL快闪、超1500场门店活动和2000场线上直播，整体曝光量超8.5亿次。双方合作积淀深厚，2023年美的即成为京东家电品类首个年净销售额突破500亿元的合作伙伴。

多款专供产品销量冲刺 空界M5系列突破27万套

新品共创成为双方战略合作的重要抓手。2026年以来，京东与美的联合打造的“真专供”产品表现突出：空界M5系列空调累计销售量突破27万套，小天鹅12公斤C1PRO系列洗衣机累计销售量突破7.7万台，美的一级能效燃气热水器累计零售销量突破10万台。

高端产品线同样发力，美的旗下高端品牌COLMO与东芝冰箱全渠道年累计成交额达12.5亿元，其中东芝线上首款深色系法式冰箱“大白梨-黑金版”在京东首发后迅速售罄。

海外自有品牌收入增超20% 楼宇与机器人业务合计超500亿

美的集团三季度财报显示，公司前三个季度海外OBM（自有品牌）业务收入同比增幅超过20%，家电产品已销往全球二百多个国家和地区。这意味着美的正在从代工出口向自有品牌本地化运营转型，海外品牌壁垒逐步建立。

ToB业务同样承担起增长引擎角色。前三个季度，楼宇科技事业部总收入309亿元，同比增长约10%；机器人与自动化业务总收入249亿元，同比增幅约10%。两块业务合计超过500亿元，已从战略布局进入实质贡献阶段。

AI布局加速 温控系统进入英伟达MGX生态

在2026 OCP全球峰会上，英伟达公布了面向下一代Vera Rubin平台的MGX AI Factory生态合作伙伴名单，美的集团以“热管理合作伙伴”身份出现在名单中。这意味着美的已参与到下一代AI平台的热管理规格对接、CDU与冷源适配及系统级验证环节，而非单纯作为设备供应商。

美的液冷产品已覆盖磁悬浮冷水机组、CDU及干冷器等关键环节。投资超10亿元建设的顺德液冷智造基地计划于2027年投产。在供电系统方向，美的还提出将10kV中压交流一步转换为800V直流、效率做到98.5%以上的固态变压器目标，试图从热管理向AI基建系统级方案提供商跨越。

AI应用层面，美的已部署超过2万个智能体，主要业务场景平均工作效率提升30%以上。其温控系统已加入英伟达MGX生态，自主研发的磁悬浮补冷型CDU部分功能已在阿里云CUBE 5.0架构上得到应用。

股东回报与全球产能布局同步推进

财报显示，美的今年回购规模已超133亿元，其中注销式回购接近118亿元。上市以来累计回购操作超过520亿元，在推进产业转型的同时持续向股东兑现回报。

全球化产能方面，美的已在泰国、埃及、印度尼西亚、沙特阿拉伯及墨西哥等国布局供应链及本土制造能力，以对冲潜在的贸易摩擦与关税政策变化风险。同时，美的集团旗下美的创业投资管理有限公司与南昌产投投资基金管理有限公司等共同出资，在宁波成立美科智行创业投资合伙企业，出资额6801万元。

汇兑因素扰动扣非利润 主业盈利承压需关注

三季度财报中，美的扣非净利润较去年同期下降22.49%，与归母净利润逆势上涨形成反差。造成这一差异的主要原因在于人民币汇率上升带来的外币货币性项目汇兑损失增加，而对冲外汇风险的衍生品收益被计入非经常性损益，导致扣非口径与归母口径之间出现偏差。

报道指出，家电主业所处的行业整体景气度有所下降，传统家电业务面临存量周期压力。美的当前净利润增长对汇率对冲收益和投资浮盈存在一定依赖，主营业务本身的盈利能力变化仍值得持续跟踪。

本文首发于 亿邦动力 官方网站

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