海澜之家加码直营布局 上半年直营门店破2500家

2026年上半年，海澜之家将渠道调整作为转型核心方向，持续加大直营门店布局力度，期内净增141家直营店，直营门店总量突破2500家，直营业务收入同比增长25.61%，增速高于加盟渠道。

当期公司总营收124.2亿元，同比增长7.38%。线上渠道板块，电商业务毛利率达50.17%，高于线下门店水平，线上收入占比提升至22.57%。

海外业务板块，当期海外门店总数扩容至167家，新进入南非、哈萨克斯坦市场，海外营收3.03亿元，同比增长47.16%，该板块营收占总营收比重不足3%。多品牌板块上半年营收19.40亿元，同比增长29.34%。公司同步扩充阿迪达斯代理门店规模，落地HEAD服饰业务，拿下意大利马术品牌Cavalleria Toscana在大中华区及东盟多国的商标使用权，业务范围从过往马术赛事赞助延伸至高端生活方式服饰运营。

2026年上半年，公司归母净利润同比下滑5.86%。当期销售费用同比上涨22.57%，增长来源包括品牌营销投放增加，直营门店扩张带来的租金、人力等刚性成本上升，以及多品牌孵化、海外拓店、马术品牌运营的中长期投入。受政企采购节奏调整影响，公司团购定制业务收入同比下滑超四成。目前新品牌板块尚处培育阶段，毛利率有所回落。截至目前，公司上市以来累计现金分红超210亿元。

当前国内男装市场处于存量竞争阶段，传统商务男装市场规模逐年收缩，运动服饰持续分流男装消费需求，多家同类男装企业均面临增收不增利情况，各自探索差异化经营路径。

本文首发于 亿邦动力 官方网站

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