美的置业发布重组后首份年报 营收41.49亿归母净利5.59亿

美的置业在完成业务剥离后的首个完整年度实现盈利。 3月31日，美的置业发布2025年全年业绩公告。财报显示，公司持续经营业务营业收入为41.49亿元，同比增长11.4%。公司拥有人应占期内利润为5.59亿元，实现扭亏为盈。2024年同期，公司因剥离房地产开发业务录得超过20亿元的净亏损。

归母核心净利润达到6.01亿元，同比增长19.3%。 同期，公司持续经营业务毛利为13.66亿元，同比增长2.5%；毛利率为32.9%，较2024年下降2.8个百分点。每股基本盈利为0.39元。

此次业绩是公司业务转型后的首份完整年度答卷。 官方公告回顾，美的置业于2024年10月完成重大资产重组，将传统房地产开发业务剥离。此后，公司业务结构转向轻资产运营模式，聚焦开发服务、物管服务、资产运营及房地产科技四大板块。

在业务构成上，开发服务成为增长最快的板块。 2025年，该板块实现收入9.58亿元，同比大幅增长227.1%。财报解释，这主要由于该业务为重组后首个全年确认收入。开发服务主要承接控股股东的房地产开发项目全周期服务，并在年内签订了4个第三方外拓项目。其中，无锡东望府项目首开去化率超过90%。

物管服务作为收入基本盘，期内收入为19.04亿元，同比增长3.5%。 该业务收入占公司总营收的45.8%。截至报告期末，物管服务合约面积为9964万平方米，在管面积为8632万平方米。业务范围已从住宅服务延伸至产业园区及医疗康养领域，服务产业园区82个，医疗康养机构4家。

资产运营与房地产科技板块收入则出现下滑。 资产运营收入为8.35亿元，同比下降15.4%，财报将其归因于商业物业销售部分报告期内交付减少。房地产科技板块收入为4.52亿元，同比下降25.4%，成为四大业务中唯一录得经营亏损的分部，亏损额为1.1亿元。官方将下降原因归结为房地产行业销售下行导致建设项目减少。

财务结构方面，公司资产负债率显著优化。 截至2025年末，美的置业总资产为96.3亿元，净资产50.4亿元，资产负债率从2023年末的75.14%降至47.7%。期末总现金及银行存款为16.46亿元，总借款规模降至5.92亿元，且全部为流动负债，现金已完全覆盖有息负债。贸易应收款项净值同比下降19.7%至10.81亿元。

公司宣布了年度分红计划。 董事会建议派发末期股息每股0.19港元，连同已派发的中期股息每股0.15港元，全年股息合计每股0.34港元。派息比例提升至73%。官方公告明确，上述股息派付来源均为公司的股份溢价账。

对于未来发展，美的置业在公告中称，当前房地产行业仍处于转型阶段，但曙光已经越来越近。 公司表示将聚焦轻资产业务，以产品、服务、运营三大能力为支撑。同时，依托优质持有型资产，借助金融工具优化资产配置，逐步打造新的增长点。

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