奈雪的茶营收下滑12%净关店152家

奈雪的茶调整年“断臂”减亏

奈雪的茶发布2025年财报，全年营收同比下降12%至43.31亿元，净亏损收窄73.94%至2.39亿元。 报告期内，其门店总数净减少152家至1646家，为近年来首次出现负增长。官方公告称，其计划于2026年完成剩余门店的优化。

在门店调整中，直营门店净减少165家至1288家，加盟门店仅净增13家至358家。这直接导致直营门店收入从2024年的41.58亿元降至38.24亿元。

在业务层面，现制茶饮营收微降1%至33.52亿元，烘焙食品收入则大幅下滑33%至3.52亿元。瓶装饮料与其他业务收入分别减少39%和37%，均未能对整体营收形成补充。

在成本端，公司材料成本、员工成本及使用权资产折旧三项核心支出同比分别下降18.7%、14.8%和33.8%，成本结构得到优化。经营活动产生的现金流量净额同比增长35.7%至2.74亿元。

关店后，留存直营门店的运营效率有所提升。平均单店日销售额从7300元增至7700元，日均订单量从270.5单提升至313单。但客单价持续下滑，从2018年最高点的42.9元降至24.4元，累计降幅超过43%。

消费渠道的变化也体现在财报中。直营门店外卖订单收入同比增长11.2%至20.09亿元，占直营收入比例首次突破50%，达到52.6%。其中，来自第三方平台的订单占比为49.1%。与此同时，门店点单与自提订单收入均出现下滑。

截至2025年末，公司账面上仍有现金及现金等价物15.85亿元，定期存款及大额存单10.72亿元，合计超过26.5亿元。财报发布后，其股价维持在0.9港元附近，总市值约15亿港元。

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