磷酸铁锂涨价潮涌：需求爆发下供需重构涨势或持续至2026年

作者：苏启桃文章来源：钛媒体

2025-12-21 10:08

作者：苏启桃文章来源：钛媒体

2025-12-21 10:08

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磷酸铁锂行业正迎来涨价潮，需求爆发推动供需重构，预计涨势持续至2026年。

1. 价格数据：2025年Q4起磷酸铁锂价格大幅上涨，现货报价涨幅超30%，动力型均价达43450元/吨，储能型达40400元/吨。

2. 需求增长：储能市场爆发，全球前10个月出货量同比增99%，动力电池中磷酸铁锂占比81.3%，产量同比增59.28%。

3. 厂商动态：头部企业如湖南裕能、龙蟠科技订单饱满，产能利用率超75%，部分满产甚至超产。

4. 行业现状：高增长低盈利，连续亏损超36个月，但转向高端技术竞争，集中度提升至65%。

磷酸铁锂需求激增影响品牌策略，消费趋势和产品研发成为关键。

1. 消费趋势：储能市场爆发增长，磷酸铁锂因安全性和低成本成为首选，占比超90%；动力电池需求稳步增长，受新能源汽车政策推动。

2. 产品研发：高端产品如高压实密度、长循环寿命型供不应求，代表企业湖南裕能CN-5系列订单排至2026年。

3. 品牌定价：厂商集体提价，加工费成为谈判焦点，预计2026年毛利率可提升至7.5%；原材料成本上升，碳酸锂价格反弹至10万元/吨。

4. 行业转型：竞争从价格战转向价值导向，锁单潮兴起，如万润新能与宁德时代签订132万吨长单。

磷酸铁锂市场供需变化带来增长机会和风险，政策支持与商业模式创新是重点。

1. 政策解读：新能源汽车下乡政策推动动力电池需求增长；行业协会发布成本指数，为价格监管提供依据。

2. 增长市场：储能领域预计2026年增速超75%，磷酸铁锂占比超90%；动力电池需求持续提升。

3. 机会提示：锁单潮兴起，厂商与下游客户签订长单，如龙蟠科技与欣旺达签订10.68万吨合同，总金额45-55亿元。

4. 风险提示：行业盈利承压，中小企业产能利用率低，可能出清；原材料价格波动，成本压力大。

5. 最新商业模式：深度绑定核心客户，提升议价能力；高端产品扩产，如富临精工布局新型高压实材料。

磷酸铁锂需求激增带来生产优化机会，原材料成本上升需管理。

1. 产品生产需求：高端产品如高压实密度型供不应求，需提升技术；产能利用率头部企业达90%，中小企业有提升空间。

2. 商业机会：扩产高端项目，如龙蟠科技、富临精工布局高性能磷酸盐型正极材料；行业集中度提升，CR5达65%。

3. 推进数字化启示：供应链优化关键，原材料价格波动需监控，碳酸锂和磷酸成本上升影响生产。

4. 启示案例：容百科技收购贵州新仁，整合6万吨产能；厂商订单饱满，产销稳定，如湖南裕能满产满销。

磷酸铁锂行业趋势凸显新技术需求，客户痛点需解决方案。

1. 行业趋势：需求爆发增长，储能出货量同比增99%；集中度提升，CR5市场份额65%；竞争转向技术驱动。

2. 新技术：高性能材料如高压实磷酸铁锂开发，代表企业德方纳米第四代产品热销。

3. 客户痛点：中小企业产能利用率低，盈利差，陷入“接单亏、不接单也亏”困境；原材料成本波动大。

4. 解决方案：行业协会发布成本指数（15714.8-16439.3元/吨），引导价格回归；锁单模式稳定供应，缓解供需矛盾。

磷酸铁锂供应链平台需关注稳定供应和招商机会，风险规避重要。

1. 平台需求：下游企业寻求稳定供应，推动长单合作，如宁德时代与万润新能签订132万吨订单。

2. 最新做法：厂商集体提价，加工费谈判成重点；平台招商机会大，头部企业扩产高端产品。

3. 运营管理：产能利用率维持高位，头部企业满产；行业集中度提升，需优化资源分配。

4. 风险规避：避免低端过剩产能，关注高端产品紧俏；原材料价格波动，需监控碳酸锂等成本。

磷酸铁锂产业新问题突出，政策建议和商业模式创新是关键。

1. 产业动向：供需结构性矛盾，高端产品紧俏、低端过剩；需求爆发，储能增速超75%，动力电池稳步增长。

2. 新问题：行业连续亏损超36个月，平均资产负债率67.81%；恶性竞争导致盈利空间被挤压。

3. 政策建议：行业协会发布成本指数，提供监管支撑，引导价格回归；建议政府利用数据划定竞争红线。

4. 商业模式：锁单潮兴起，厂商与客户深度绑定；竞争逻辑从产能价格转向技术稳定，集中度提升至65%。

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Quick Summary

The lithium iron phosphate (LFP) industry is experiencing a significant price surge, driven by an explosive demand growth that is reshaping supply and demand dynamics. The upward price trend is expected to continue until 2026.

1. Price Data: LFP prices began a substantial rise from Q4 2025, with spot prices increasing over 30%. The average price for power-grade LFP reached 43,450 yuan/ton, while energy storage-grade reached 40,400 yuan/ton.

2. Demand Growth: The energy storage market is booming, with global shipments in the first 10 months surging 99% year-on-year. LFP's share in power batteries reached 81.3%, with production volume increasing 59.28% YoY.

3. Manufacturer Dynamics: Leading companies like Hunan Yuneng and Lopal Tech are operating with full order books, with capacity utilization rates exceeding 75%, and some are at or even above full production.

4. Industry Status: Despite high growth, profitability remains low, with the industry reporting losses for over 36 consecutive months. Competition is shifting towards high-end technology, and market concentration has increased to 65%.

The surge in LFP demand is impacting brand strategies, making consumer trends and product R&D critical.

1. Consumer Trends: The energy storage market is exploding, with LFP becoming the preferred choice (over 90% share) due to safety and low cost. Power battery demand is steadily growing, driven by new energy vehicle policies.

2. Product R&D: High-end products, such as those with high compaction density and long cycle life, are in short supply. For instance, Hunan Yuneng's CN-5 series orders are booked until 2026.

3. Brand Pricing: Manufacturers are collectively raising prices, with processing fees becoming a key negotiation point. Gross margins are projected to improve to around 7.5% by 2026. Raw material costs are rising, with lithium carbonate prices rebounding to 100,000 yuan/ton.

4. Industry Transformation: Competition is shifting from price wars to value orientation. A wave of long-term orders is emerging, exemplified by Ronbay Technology's 1.32-million-ton agreement with CATL.

Shifting LFP supply and demand dynamics present growth opportunities and risks, with policy support and business model innovation being key focus areas.

1. Policy Interpretation: Policies promoting NEVs in rural areas are boosting power battery demand. Industry associations have released cost indices to provide a basis for price regulation.

2. Growth Markets: The energy storage sector is expected to grow over 75% by 2026, with LFP accounting for over 90% share. Power battery demand continues to rise.

3. Opportunity Alert: A wave of long-term orders is emerging. For example, Lopal Tech signed a 106,800-ton contract with Sunwoda, valued at 4.5-5.5 billion yuan.

4. Risk Warning: Industry profitability is under pressure. SMEs face low capacity utilization and potential exit. Raw material price volatility creates significant cost pressure.

5. New Business Models: Deep integration with core customers enhances bargaining power. Companies like Fulin Precision are expanding production of high-end products, such as new high-compaction materials.

Soaring LFP demand creates opportunities for production optimization, but requires careful management of rising raw material costs.

1. Production Demand: High-end products, like high compaction density types, are in short supply, necessitating technological upgrades. Leading firms achieve ~90% capacity utilization, while SMEs have room for improvement.

2. Business Opportunities: Expansion into high-end projects is underway, e.g., Lopal Tech and Fulin Precision investing in high-performance phosphate-based cathode materials. Industry concentration is increasing, with the CR5 reaching 65%.

3. Digitalization Insight: Supply chain optimization is crucial. Monitoring raw material price fluctuations (e.g., rising lithium carbonate and phosphoric acid costs) is essential for production planning.

4. Case Study: Ronbay Technology acquired Guizhou Xinren, integrating 60,000 tons of capacity. Manufacturers like Hunan Yuneng are operating at full capacity with stable production and sales.

LFP industry trends highlight demand for new technologies and the need for solutions to key customer pain points.

1. Industry Trends: Demand is exploding (energy storage shipments up 99% YoY). Concentration is increasing (CR5 market share at 65%). Competition is shifting to technology-driven models.

2. New Technologies: High-performance materials like high-compaction LFP are being developed. Companies like Dynanonic are seeing strong sales for their 4th-generation products.

3. Customer Pain Points: SMEs suffer from low capacity utilization and poor profitability, caught in a 'lose money on orders, lose money without orders' dilemma. Raw material cost volatility is high.

4. Solutions: Industry associations have released a cost index (15,714.8 - 16,439.3 yuan/ton) to guide price rationalization. Long-term order ('lock-in') models stabilize supply and ease supply-demand conflicts.

LFP supply chain platforms must focus on stable supply and merchant acquisition opportunities, with risk mitigation being paramount.

1. Platform Demand: Downstream enterprises seek stable supply, driving long-term contracts like CATL's 1.32-million-ton order with Ronbay Technology.

2. Latest Practices: Manufacturers are collectively raising prices, making processing fee negotiations key. Significant merchant acquisition opportunities exist as leading firms expand high-end product lines.

3. Operations Management: Capacity utilization remains high among leading players, many at full production. Rising industry concentration necessitates optimized resource allocation.

4. Risk Mitigation: Avoid low-end excess capacity; focus on tight supply of high-end products. Monitor cost fluctuations of key raw materials like lithium carbonate.

New challenges in the LFP industry are prominent, with policy recommendations and business model innovation being critical.

1. Industry Dynamics: Structural supply-demand矛盾 exists (high-end products are tight, low-end is oversupplied). Demand is surging (energy storage growth >75%, power batteries growing steadily).

2. New Problems: The industry has been unprofitable for over 36 months, with an average asset-liability ratio of 67.81%. Fierce competition has squeezed profit margins.

3. Policy Recommendations: Industry cost indices provide regulatory support and guide price rationalization. Suggest governments use data to define competition red lines.

4. Business Models: A wave of long-term order ('lock-in') agreements is emerging, creating deep customer-manufacturer integration. Competition logic is shifting from capacity/price to technology/stability, driving concentration to 65%.

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新能源产业链的“反内卷”和涨价潮，还是烧到了磷酸铁锂行业。近来，磷酸铁锂正极材料厂商集体掀起提价潮。

观察君从部分磷酸铁锂上市公司、行业分析师等多渠道获悉，近期多家厂商正与客户进行提价谈判，且多取得积极进展。甚至卓创资讯富宝锂电分析师苗敏向观察君表示，“若2026年加工费提升3000元/吨，磷酸铁锂毛利率可升至7.5%，较当前提升超7个百分点。”

至于提价的原因，业内纷纷指向了储能爆发带动需求提升，原材料价格上行的传导，以及行业"反内卷"。

不过，这轮提价潮，并未能扭转板块在二级市场的下跌走势。数据显示，自11月18日高点下跌以来至12月16日收盘，磷酸铁锂电池指数（884816.WI）累计下跌15.62%。其中，丰元股份（002805.SZ）、安纳达（002136.SZ）、万润新能（688275.SH）的跌幅均超过38%。

头部厂商集体提价

根据上海有色网（SMM）数据，磷酸铁锂价格从2020年下半年上涨至2022年11月的高点逾17万元/吨，之后就开启下行通道，至2024年末下降至约3.37万元/吨，累计降幅超80%；2025年以来，磷酸铁锂价格下探至约3万元/吨后有所回升。尤其是Q4以来，磷酸铁锂就迎来一轮涨价潮，价格涨至4万元/吨之上。

SMM数据显示，12月16日，磷酸铁锂动力型现货报价涨至40850~46050元/吨，均价报43450元/吨；磷酸铁锂储能型现货报价涨至38750~42050元/吨，均价报40400元/吨，较年中低点涨幅均超过30%。

进入12月，多家磷酸铁锂厂商更是集体掀起提价潮。观察君以投资者身份致电湖南裕能（301358.SZ）获悉，公司确实在跟客户进行商务谈判，三季度以来取得了一些积极进展，但至于提价幅度，公司方面称不方便对外披露。

龙蟠科技（603906.SH）亦向观察君证实，公司有在与客户沟通磷酸铁锂涨价的事宜。“磷酸铁锂的定价模式是‘原材料+加工费’结合的方式，谈判重点会放在加工费，原材料价格则随行就市。”公司接线人员告诉观察君，原材料结算一般按上个月SMM的均价来算。

另据SMM消息，近期，磷酸铁锂企业与下游电芯厂继续展开涨价谈判，头部企业本次展开的是第二轮谈涨，但大部分其他的材料厂第一轮谈涨仍未落地。

驱动涨价的因素，首先是储能市场的爆发带来的需求激增。

随着全球范围内可再生能源装机容量的快速增长以及电力系统对灵活性的迫切需求，电化学储能市场在2025年迎来爆发，而磷酸铁锂因其长寿命、高安全性和低成本，是储能电池的首选。

据摩根大通报告，2025年前10个月，全球储能电池出货量达489.9GWh，同比增长99%；10月单月出货量环比增长6%、同比激增70%，中国、美国、欧盟等主要市场需求全面爆发。这其中，几乎全为磷酸铁锂路线。

与此同时，动力电池市场，磷酸铁锂电池同样占据绝对的市场份额。1-10月，国内动力电池累计装车量578.0GWh，同比增长42.4%，其中磷酸铁锂电池以470.2GWh装车量占据81.3%份额，同比激增59.7%。

下游需求的增长体现于磷酸铁锂厂商，即是订单和产量的明显增长。

据富宝资讯数据，2025年1-11月，中国磷酸铁锂产量累计达311.29万吨，同比增长59.28%。其中，11月磷酸铁锂行业产能利用率在75.75%，头部企业多满产甚至超产运行，一二线企业开工负荷较高，部分中小企业开工率仍有提升空间。

观察君致电多家头部上市公司亦获悉，多数订单饱满。龙蟠科技向观察君表示，“今年三季度和四季度的产能利用率持续提升，且提升幅度较大。”湖南裕能则称：“1-9月基本都是满产满销，四季度需求和订单情况好，产销情况稳定。”

原材料成本上升，也是磷酸铁锂涨价的主因之一。理论上而言，每吨磷酸铁锂耗用磷酸铁、碳酸锂数量分别约为0.96吨、0.25吨(实际可能受产品型号、材料配方、生产工艺、材料损耗等多方面因素影响)，而碳酸锂价格远高于磷酸铁，因此碳酸锂价格很大程度上决定着磷酸铁锂的价格。

数据显示，碳酸锂价格自2025年下半年以来持续反弹，目前碳酸锂期货主力合约在10万元/吨，现货市场亦处于紧平衡状态；同时，2025年8月以来，磷酸价格从6300-6500元/吨涨至6800-7000元/吨，硫酸亚铁价格也同步上涨，带动磷酸铁生产成本从9000元/吨升至1万元/吨。

全链条成本压力传导至正极材料端，提价成为磷酸铁锂厂商不得不的选择。

需求爆发与盈利承压的供需悖论

不过，需要注意的是，订单和产量的大增并未能转换成行业整体盈利的改善，需求端的爆发式增长与供给端的结构性矛盾形成鲜明对比，行业呈现"高增长、低盈利"的特殊格局。

根据中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会的数据，全行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均资产负债率达67.81%。

厂商间分化明显，今年前三季度，仅有富临精工（300432.SZ）、湖南裕能、当升科技（300073.SZ）三家企业实现盈利，更多厂商陷入亏损泥潭。比如，2023年、2024年、2025年1-9月，龙蟠科技归母净利润分别为-12.33亿元、-6.36亿元和-1.10亿元；万润新能为-15.04亿元、-8.70亿元和-3.52亿元。

“从表面看，磷酸铁锂产量同比增幅接近60%，但实际供需呈现‘高端紧俏、低端过剩’的结构性特征。”苗敏向观察君表示，需求端，下游电池企业对高压实密度、长循环寿命等高端产品需求旺盛，湖南裕能CN-5系列、德方纳米第四代产品等均处于供不应求状态，订单已排至2026年上半年。供给端，头部企业产能利用率已达90%以上，前十家企业几乎全部满产，而大量未完成技术升级的中小企业产能利用率仍处于低位，行业有效产能实际存在缺口。

这种结构性矛盾直接导致行业陷入"量增利减"的困境。据富宝资讯测算，2025年上半年，磷酸铁锂容量型产品平均毛利率仅0.93%，11月末进一步跌至0.4%，多数企业陷入"接单亏、不接单也亏"的两难境地。而造成这一现象的核心原因在于此前行业恶性低价竞争，叠加原材料价格波动影响，磷酸铁锂企业长期处于锂电产业链"夹心层"，盈利空间被严重挤压。

在这样的背景下，“反内卷”亦是磷酸铁锂行业2025年的主旋律。今年11月18日，中国化学与物理电源行业协会首次发布磷酸铁锂材料成本指数，成为标志性事件。

该指数以2025年1-9月湖南裕能、德方纳米（300769.SZ）、万润新能、常州锂源、友山科技、丰元锂能、安达科技（920809.BJ）七家头部企业(合计占行业74%市场份额)的经审计数据为核心样本作为基准，基于2025年1-9月一次烧结工艺（二次烧结成本会更高)、压实密度2.4-2.55g/cm3(主流应用规格)的磷酸铁锂材料，选用平均法与市场份额加权法得出15714.8元/吨-16439.3元/吨(未税)为行业平均成本区间。

申港证券分析师刘宁指出，“这一成本指数不仅为企业提供了透明的价值参考，更为政府监管提供了精准数据支撑，可以为恶性竞争划定红线，同时还可提升市场透明度，辅助上下游企业进行市场研判和决策。”苗敏也谈到，行业协会发布成本指数，引导企业摆脱低价倾销，为价格回归提供政策支撑。

竞争逻辑转向

“高端产品紧平衡延续，行业集中度持续提升。”谈到2026磷酸铁锂的供需，苗敏认为，需求端高景气将持续支撑行业增长，供给端则将呈现“高端扩产、低端出清”的特征。

展望2026年，动力电池方面，随着新能源汽车下乡政策推进及高端车型对磷酸铁锂接受度提高，需求将稳步增长；储能领域，全球新型储能装机规模预计保持75%以上增速，且磷酸铁锂占比超90%，成为核心增长引擎。磷酸铁锂行业伴随新产能投入，行业整体产能、产量或将进一步提升，开工率将维持较高水平，其中高压实等高端产品供需结构整体偏紧。

供给端，富临精工、龙蟠科技等头部企业已启动新一轮扩产，重点布局新型高压实磷酸铁锂、高性能磷酸盐型正极材料等项目，而落后产能将在需求升级中加速退出。

值得一提的是，12月2日，容百科技宣布以3.42亿元收购贵州新仁54.97%股权，并增资1.4亿元，后者拥有6万吨成熟磷酸铁锂产线及快速扩产潜力。

数据显示，行业集中度已呈现提升态势，2025年三季度CR5企业市场份额达65%，较去年同期提高10个百分点，这一趋势在2026年将进一步强化。

至于未来价格走势，苗敏预计，此轮涨价将持续至2026年，之后进入“稳中有升”的中期通道。“未来企业实际盈利水平将取决于加工费提升幅度与原材料涨价幅度的博弈，具备资源配套能力的企业将更具成本优势。”

实际上，此轮涨价潮也标志着磷酸铁锂竞争逻辑的转变，行业正从“拼产能、拼价格”的低端竞争进入“拼技术、拼稳定供应”的价值竞争。

如上所述，随着行业集中度的提升，头部厂商不仅占据绝大部分份额，也有了更强的议价能力和市场影响力，纷纷与下游核心客户深度绑定。今年兴起的“锁单潮”，即是典型。

早在今年5月份，万润新能就公告拿下宁德时代（300750.SZ）订单，自2025年5月起至2030年，预计向宁德时代供应磷酸铁锂产品约132.31万吨。按照彼时的价格计算，该份协议的总价值超过400亿元。

龙蟠科技与客户的锁单公告则更为频繁，此前官宣分别与楚能新能源、Blue Oval（福特电池工厂）、宁德时代、亿纬锂能签订大额订单后，12月3日又公告新的大单，其控股孙公司LBM New Energy(AP)Pte.Ltd. 将自2026年-2030年间合计向Sunwoda（欣旺达）销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，预计合同总销售金额约45-55亿元。

另外，富临精工、丰元股份等也均公告与下游客户签订规模不一的长单。

注：文/苏启桃，文章来源：钛媒体(公众号ID：taimeiti)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。

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FAQ回顾

磷酸铁锂涨价的主要原因是什么？

主要受储能市场需求爆发（2025年前10月全球储能电池出货量同比增长99%）、原材料碳酸锂价格反弹（期货主力合约达10万元/吨）及行业反内卷政策推动成本指数发布三重因素影响。

磷酸铁锂行业当前盈利状况如何？

全行业连续亏损超36个月，2025年11月末毛利率仅0.4%。前三季度仅3家上市企业盈利，呈现高端产品供不应求、低端产能过剩的结构性矛盾。

磷酸铁锂价格未来走势如何？

预计涨价持续至2026年，之后进入稳中有升通道。加工费若提升3000元/吨，毛利率可升至7.5%，行业集中度CR5已达65%且持续提升。

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