市值超210亿港元 “HR SaaS第一股”北森正式登陆港交所

【亿邦原创】今日（4月13日），北森控股有限公司（以下简称“北森控股”）正式以“9669”为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为“中国HR SaaS第一股”。

港交所公开资料显示，北森在本次IPO中总计发行8,044,000股股份。其中香港公开发售获约16.57倍超额认购，国际发售部分获约1.51倍超额认购。

截至今日上午11时，北森报于每股29.50港元，市值超211亿港元。

根据灼识咨询，北森控股的平台是业内首个提供全套云端应用的平台，涵盖企业于员工全生命周期的HCM需求。公司提供一体化云端HCM解决方案，为客户同步使用场景与底层员工数据。

并表示，按照2021年收入计算，北森控股是中国最大的云端人力资本管理(HCM)解决方案提供商。根据同一数据源，2021年在中国云端HCM解决方案市场近300名市场参与者中，公司的市场份额占11.6%，这一数字高于第二及第三大企业的总和。

根据北森控股递交的招股书财务数据显示，该公司2020年至2022年度以及截至2022年9月30日止财年（报告期内），实现营业收入分别为4.59亿元、5.56亿元、6.8亿元和3.51亿元。

其中，公司的收入增长主要来自订阅公司云端HCM解决方案产生的收入，分别为2.59亿元、3.49亿元及4.64亿元，分别占各期间收入总额的约56.6%、62.7%及68.2%，呈现逐年走高态势。

从客户类型上看，北森控股专注于服务大中型企业。截至2022年3月31日，北森控股的客户群包括各类大规模及快速增长行业中的4,700多家企业，涵盖科技、房地产、金融服务以及汽车及制造行业的绝大部分前十企业。

不过，与之相反的是，北森控股仍处于亏损状态。2020年至2022年度以及截至2022年9月30日止，北森控股的期内亏损分别为12.67亿元、9.4亿元、19.09亿元和1.63亿元，不到四年时间累计亏损超40亿元，如果算上2019年，则亏损超过48亿元。

与此同时，2019年、2020年、2021年及2022年3月31日止财年以及截至2022年9月30日止六个月，北森的毛利率也出现了一定的下滑，分别为60.6%、59.8%、66.4%、58.9%及54.0%。

对于亏损亏损净额变动原因，北森表示：主要是由于认股权证负债及/或可赎回可转换优先股公允价值变动。特别是，截至2022年3月31日止财年的亏损净额增加主要归因于可赎回可转换优先股公允价值变动增加，乃由于业务增长及业务前景改善促使该公司估值变动。

北森控股在招股书中还表示，公司拟持续投资升级一体化云端HCM解决方案，提高其技术开发能力并加大客户获取及留存力度，以推动长期盈利能力。因该长期增长战略，在往绩记录期间，公司一直处于亏损状况，且预期截至2023年3月31日止财年产生更多及重大亏损净额及经营现金流出净额，且可能无法短期内开始盈利。

对此，北森控股表示，此次募资用途中：约35%（或约54.3百万港元）将于未来五年进行分配以进一步升级一体化云端HCM解决方案；约30%（或约46.5百万港元）将于未来五年进行分配以持续改善技术开发能力；约15%（或约23.3百万港元）将于未来五年进行投资，以增强销售及营销力度；约10%（或约15.5百万港元）将于未来五年进行分配，以增强企业在客户成功及服务方面的能力；约10%（或约15.5百万港元）预期将用作营运资金及其他一般公司用途。

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