三张表看尽中概股私有化溢价真相 谁是坑?
作者：亿邦动力网 文章来源：亿邦动力网
2016-03-01 08:18
【编者按】一纸聚美优品私有化公告，给集万千宠爱的霸道总裁高富帅陈欧招来了一个暗黑的标签“陈七块”，激起众多机构和个人投资者集结向SEC申诉维权。
来自“聚美股东维权”组织方的最新消息称，维权群人数已达273人，连署股份将达到10%，同时针对聚美优品的维权起诉将在聚美优品注册地开曼群岛和美国同时展开。
事实上，不单单是聚美私有化激起如此大的波浪，人人网、当当网，甚至当年的阿里巴巴从港股私有化，无不引发广泛的“低价私有化”争议。
私有化到底该如何定价？似乎谁都无法给出唯一的标准，似乎这要拼要约人的人品，似乎这要看专门通过私有化套利者的贪欲，似乎也要看个人投资者的年景好坏……
如何正确评估“私有化要约价”这样一个掺杂利益和情绪的标的？
亿邦动力网特整理了2015年全年至2016年2月提出私有化要约的中概股，通过将各家的要约价与前一日收盘价对比、与IPO发行价对比、与过去52周最高股价对比，辅助以市场公开的其他溢价标的，以期通过尽量全景式的数据对比，呈现中概股私有化溢价的规律。
这样，带着你的目标公司，在三张表里上下对比，也许才能分得清高估还是低估。
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| 公司（股票代码） | 要约时间 | 要约价/每ADS | 前一日收盘价 | 比收盘价溢价 |
| 中国脐带血库（CO） | 2015/4/27 | $6.40 | $7.22 | -11.36% |
| 人人网（RENN） | 2015/6/10 | $4.20 | $4.11 | 2.19% |
| 中国手游（CMGE） | 2015/5/18 | $21.50 | $20.38 | 5.50% |
| 学大教育（XUE） | 2015/4/20 | $3.38 | $3.20 | 5.62% |
| 博纳影业（BONA） | 2015/6/12 | $13.70 | $12.86 | 6.53% |
| 乐逗游戏（DSKY） | 2015/6/13 | $14.00 | $13.01 | 7.61% |
| 久邦数码（GOMO） | 2015/4/13 | $4.90 | $4.50 | 8.89% |
| 迈瑞（MR） | 2015/6/4 | $30.00 | $27.47 | 9.21% |
| 爱康国宾（KANG） | 2015/8/31 | $17.80 | $16.07 | 10.77% |
| 中星微电子（VIMC） | 2015/6/21 | $13.50 | $12.10 | 11.57% |
| 世纪互联（VNET） | 2015/6/10 | $23.00 | $19.91 | 15.52% |
| 世纪佳缘（DATE） | 2015/3/3 | $5.37 | $4.64 | 15.73% |
| 药明康德（WX） | 2015/4/30 | $46.00 | $39.50 | 16.46% |
| 奇虎360（QIHU） | 2015/6/17 | $77.00 | $66.05 | 16.58% |
| 欢聚时代（YY） | 2015/7/9 | $68.50 | $58.35 | 17.40% |
| 乡村基（CCSC） | 2015/8/14 | $5.23 | $4.40 | 18.86% |
| 淘米网（TAOM） | 2015/6/1 | $3.58 | $2.99 | 19.73% |
| 聚美优品（JMEI） | 2016/2/17 | $7.00 | $5.84 | 19.86% |
| 晶澳太阳能（JASO） | 2015/6/5 | $9.69 | $8.08 | 19.93% |
| 当当网（DANG） | 2015/7/9 | $7.81 | $6.51 | 19.97% |
| 陌陌（MOMO） | 2015/6/23 | $18.90 | $15.69 | 20.46% |
| 如家快捷（HMIN） | 2015/6/12 | $32.81 | $26.97 | 21.65% |
| 空中网（KZ） | 2015/6/29 | $8.56 | $7.03 | 21.76% |
| 智联招聘（ZPIN） | 2016/1/19 | $17.50 | $14.35 | 21.95% |
| 易居（EJ） | 2015/6/9 | $7.38 | $5.93 | 24.45% |
| 艺龙（LONG） | 2015/8/3 | $18.00 | $14.22 | 26.58% |
| 完美世界（PWRD） | 2015/1/2 | $20.00 | $15.76 | 26.90% |
| 优酷土豆（YOKU） | 2015/10/16 | $26.60 | $20.43 | 30.20% |
| 中国信息技术（CNIT） | 2015/6/19 | $4.43 | $3.38 | 31.07% |
| 酷6网（KUTV） | 2016/2/1 | $1.08 | $0.70 | 54.29% |
| 航美传媒（AMCN） | 2015/6/19 | $6.00 | $3.52 | 70.45% |
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| 公司（股票代码） | 要约价/每ADS | IPO价格 | 比发行价溢价 | 较其他标的溢价 |
| 酷6网（KUTV） | $1.08 | $10.25 | -89.46% | 前30个交易日收盘均价溢价7.18% |
| 人人网（RENN） | $4.20 | $14.00 | -70.00% | 前30个交易日收盘均价溢价22% |
| 乡村基（CCSC） | $5.23 | $16.50 | -68.30% | |
| 聚美优品（JMEI） | $7.00 | $22.00 | -68.18% | |
| 学大教育（XUE） | $3.38 | $9.50 | -64.42% | 前30个交易日收盘均价溢价20.4% |
| 淘米网（TAOM） | $3.58 | $9.00 | -60.22% | |
| 航美传媒 （AMCN） |
$6.00 | $15.00 | -60.00% | |
| 久邦数码 （GOMO） |
$4.90 | $11.22 | -56.33% | |
| 当当网（DANG） | $7.81 | $16.00 | -51.19% | 前30个交易日收盘均价溢价18% |
| 世纪佳缘 （DATE） |
$5.37 | $11.00 | -51.18% | 前90天交易量加权均价溢价22.7% |
| 易居（EJ） | $7.38 | $13.80 | -46.52% | 前15个交易日收盘均价溢价17.7% |
| 晶澳太阳能 （JASO） |
$9.69 | $15.00 | -35.40% | |
| 中国信息技术 （CNIT） |
$4.43 | $6.44 | -31.21% | |
| 空中网（KZ） | $8.56 | $10.00 | -14.40% | |
| 乐逗游戏 （DSKY） |
$14.00 | $15.00 | -6.67% | |
| 中国脐带血库 （CO） |
$6.40 | $6.05 | 5.79% | |
| 完美世界 （PWRD） |
$20.00 | $16.00 | 25.00% | 前30个交易日收盘均价溢价19.4% |
| 爱康国宾 （KANG） |
$17.80 | $14.00 | 27.14% | 前10个交易日收盘均价溢价26.6% |
| 智联招聘 （ZPIN） |
$17.50 | $13.50 | 29.63% | |
| 艺龙（LONG） | $18.00 | $13.50 | 33.33% | |
| 中星微电子 （VIMC） |
$13.50 | $10.00 | 35.00% | |
| 陌陌（MOMO） | $18.90 | $13.50 | 40.00% | 前20个交易日收盘均价溢价20% |
| 世纪互联 （VNET） |
$23.00 | $15.00 | 53.33% | 前30个交易日收盘均价溢价20% |
| 博纳影业 （BONA） |
$13.70 | $8.50 | 61.18% | |
| 迈瑞（MR） | $30.00 | $13.50 | 122.22% | 前15个交易日收盘均价溢价25% |
| 如家快捷 （HMIN） |
$32.81 | $13.80 | 137.75% | |
| 药明康德（WX） | $46.00 | $14.00 | 228.57% | |
| 奇虎360 （QIHU） |
$77.00 | $14.50 | 431.03% | 前90天交易量加权均价溢价44.5% |
| 欢聚时代（YY） | $68.50 | $10.50 | 552.38% | 前15个交易日收盘均价溢价30% |
| 中国手游 （CMGE） |
$21.50 | 介绍上市 | / | 前30个交易日收盘均价溢价42% |
| 优酷土豆 （YOKU） |
$26.60 | 优酷12.8 土豆29 |
/ | |
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| 公司 （股票代码） |
要约价/每ADS | 52周 最高股价 |
比52周最高股价溢价 | 要约方 | 现阶段 |
| 聚美优品（JMEI） | $7.00 | $28.17 | -75.15% | 管理层、红杉基金 | 特别委员会评估 |
| 世纪佳缘（DATE） | $5.37 | $9.48 | -43.35% | 宏利基金 | 特别委员会评估 |
| 中国信息技术（CNIT） | $4.43 | $7.35 | -39.73% | 管理层 | 特别委员会评估 |
| 学大教育（XUE） | $3.38 | $5.45 | -37.98% | 银润资本 | 提交13E-3 |
| 艺龙（LONG） | $18.00 | $27.25 | -33.94% | 腾讯 | 签署合约 |
| 酷6网（KUTV） | $1.08 | $1.60 | -32.50% | 控股方：盛大 | 特别委员会评估 |
| 当当网（DANG） | $7.81 | $11.50 | -32.09% | 董事长/CEO | 特别委员会评估 |
| 乡村基（CCSC） | $5.23 | $7.07 | -26.03% | 管理层/大股东 | 特别委员会评估 |
| 航美传媒（AMCN） | $6.00 | $7.70 | -22.08% | CEO | 签署协议 |
| 爱康国宾（KANG） | $17.80 | $22.67 | -21.48% | 管理层 | 特别委员会评估 |
| 中国脐带血库（CO） | $6.40 | $7.69 | -16.78% | 母公司金卫医疗 | 提交13E-3 |
| 欢聚时代（YY） | $68.50 | $81.70 | -16.16% | 管理层 | 特别委员会评估 |
| 优酷土豆（YOKU） | $26.60 | $31.50 | -15.56% | 阿里巴巴 | 特别委员会评估 |
| 迈瑞（MR） | $30.00 | $33.83 | -11.32% | 管理层 | 达成私有化协议 |
| 淘米网（TAOM） | $3.58 | $4.00 | -10.50% | 管理层 | 签署合约 |
| 晶澳太阳能（JASO） | $9.69 | $10.80 | -10.28% | 董事长 | 特别委员会评估 |
| 久邦数码（GOMO） | $4.90 | $5.31 | -7.72% | 管理层/IDG | 提交13E-3 |
| 如家快捷（HMIN） | $32.81 | $35.03 | -6.34% | CEO/携程/红杉 | 特别委员会评估 |
| 人人网（RENN） | $4.20 | $4.45 | -5.62% | 管理层 | 特别委员会评估 |
| 易居（EJ） | $7.38 | $7.78 | -5.14% | 董事长/红杉 | 特别委员会评估 |
| 陌陌（MOMO） | $18.90 | $19.89 | -4.98% | 董事长/红杉资本/经纬 | 特别委员会评估 |
| 中国手游（CMGE） | $21.50 | $22.61 | -4.91% | 外部资本 | 退市 |
| 乐逗游戏（DSKY） | $14.00 | $14.68 | -4.63% | 董事长 | 特别委员会评估 |
| 智联招聘（ZPIN） | $17.50 | $17.66 | -0.91% | 外部投资机构CDH V Management Company Limited和Shanghai Goliath Investment Management L.P | 特别委员会评估 |
| 空中网（KZ） | $8.56 | $8.58 | -0.23% | 董事长/IDG | 特别委员会评估 |
| 世纪互联（VNET） | $23.00 | $22.86 | 0.61% | 董事长/紫光集团/金山 | 特别委员会评估 |
| 博纳影业（BONA） | $13.70 | $13.60 | 0.74% | 董事长/红杉资本/复星 | 签署协议 |
| 奇虎360（QIHU） | $77.00 | $73.33 | 5.00% | 管理层/华兴资本/红杉资本 | 特别委员会评估 |
| 中星微电子（VIMC） | $13.50 | / | / | 管理层 | 提交13E-3 |
| 药明康德（WX） | $46.00 | / | / | 创始人/外部资本 | 提交13E-3 |
| 完美世界（PWRD） | $20.00 | / | / | 董事长 | 退市 |
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