奢侈品电商终究拷问：米兰站该卖给谁？

【编者按】国际顶级奢侈品巨头LV、国内奢侈品新贵寺库，以及“土豪”公司银泰，这三家奢侈品巨头凑到一起抢食米兰站，你觉得谁会笑到最后？

11月20日，在港上市的香港二手奢侈品销售公司米兰站（01150.HK）发布公告称，控股股东唯美企业有限公司（以下简称“唯美”）正与一名独立第三方进行初步商讨，对方可能涉及收购米兰站的股份权益，而这次收购有可能会触发全面收购。

2011年5月，米兰站在港上市。曾创下香港新股认购多项纪录，上市获超额认购2178倍，首日升幅达66%。

但好日子过了半年就结束了。

米兰站的财报显示，该公司从2012年开始盈利急速下降。2012年上半年纯利同期相比暴跌98.8%，只赚了38.6万港币（约30万人民币）。从2012年底开始从盈利转为亏损。

进入2013年，米兰站亏损加剧。今年上半年亏损1030万港币（约800万人民币）。米兰站以2.6港元上市，如今跌到了0.9港元。

陷入困境的米兰站从今年下半年开始，不断传出被收购的消息。

米兰站的公告没有透露上述独立第三方到底是谁。米兰站会卖给谁成为奢侈品行业最近的一大热门话题。

据一位要求匿名的奢侈品行业资深消息人士透露，除了上述独立第三方跟米兰站正式商讨过收购米兰站，还有国内外多个公司对收购米兰站产生了浓厚兴趣。最主要的竞购者有三家。

一是国际顶级奢侈品巨头——LV，二是国内奢侈品行业新贵——寺库，三是商业地产领域的“土豪”公司——银泰。

尽管LV、寺库和银泰等公司均拒绝就是否在参加竞购米兰站做出回应，但值得讨论的是，如果消息属实，谁更适合米兰站？

“高富帅”LV：亚洲并购战略的跳板

在米兰站的竞购者中，LV是最有名的潜在买家。LV（路易威登）品牌隶属于全球奢侈品教父级公司法国路易酩轩集团。

早在米兰站上市前两个月，即2011年3月7日，LV宣布斥资37亿美元控股宝格丽，这是LV近10年来的最大一笔收购案。

这家公司主要生产珠宝著名，拥有的客户包括伊丽莎白泰勒。目前LV已经渗透到时装、皮具、化妆品、珠宝、钟表、酒和零售等奢侈品的细分行业，拥有超过50个奢侈品牌。

三年前，LV集团成立专门针对亚洲市场的L Capital Asia基金，以亚洲新兴经济体，如中国、印度与东南亚等为投资目标市场，涉及时尚行业、美容保健、家居饰品、精品酒店、娱乐传媒等多个方面。

目前L Capital Asia已投资了香港英皇珠宝、明丰珠宝、卓雅和欧时力。今年7月，LV又在亚洲投资了中国顶级护肤品公司丸美。

从上述收购和投资案例不难看出，LV把香港作为其亚洲战略的重要跳板，其投资的多个公司都是香港的奢侈品公司。米兰站显然跟LV的亚洲战略布局有契合度。

对LV来说，在香港和内地市场有大量的存量奢侈品产品在流通，如何盘活这个存量市场是LV一直想做的事情。所以米兰站这个二手奢侈品销售平台对LV来说，是一个很好的存量市场消化站。

只不过，由于米兰站是自采型的奢侈品平台，某种程度上跟LV是竞争对手。而且米兰站如今陷入困境，某种程度上已经是一块“鸡肋”，对LV来说，收购的价值有待商榷。