24券透析：又一场投资人与创业者的博弈

创始人要做掌权者还是职业经理人？

即便一家公司运营状况良好，“不差钱”，同样有可能因为公司的控制权问题而矛盾爆发。只不过刚好24券既没钱，管理上又充满各种不和谐。

“现在或许能够理解马云为何要贷款这么多钱去换回阿里巴巴的主控权了。”一位业内人士在得知24券内讧一事后，向亿邦动力网表示， 一家企业在外来资本注入之后，创始人与投资者的各种较量和暗战就不可避免。

“股份回购计划的完成，让公司的股份结构更加健康，也意味阿里巴巴集团进入了一个新的发展阶段。”从事后的一番话来推断，即便堂堂如马云者，在与雅虎多年的明争暗斗中，也深感在公司的走向和战略上掣肘之处颇多。

而杜一楠与投资人之争，同样暴露出公司控制权争夺的惨烈状。

“我们认为这已经超越了他的权限，也超越了职业经理人的道德准则。”24的投资方代表已明确了杜一楠所扮演的角色，即职业经理人，而非公司的实际掌权者和创始人。

参照杜一楠的陈述，投资者在公司最为困难之际，袖手旁观，而出现转机之时则趁机安插COO和财务人员介入管理层。

杜一楠坚称自己不会离开，是 24券最后的一面旗帜。“我不倒，就意味着我们还有希望。投资方也依赖我寻找出路。”

但站在投资者的角度，这只是一个轻率、浮躁、拒绝沟通、不能兑现承诺、甚至还需要投资方去袒护的年轻人，不具备统领公司的资质。

各执一词的前提下，真相总是扑朔迷离。但对于创业者而言，一旦在同投资人的对峙中失势，便意味着彻底沦为无力的旁观者。“投资人要扩大规模，便无节制的扩张，投资人要改弦更张，便极速裁员。”业内人士分析，创始人通常不能忍气吞声接受被投资人吆五喝六，在迫不得已丢掉公司控制权后，再创业成为唯一出路。

这样的例子不胜枚举。譬如，库巴网创始人王治全在公司被国美控股不久后，便辞退了股东身份，转而自主创业，做起了家居用品自有品牌B2C大朴网；而乔布斯更是在被合伙人踢出苹果之后，成立了NeXT和皮克斯动画。

相反，失去控股权却没能急流勇退的尊酷网CEO侯煜疆，因投资方不满其未能完成对赌协议中的销售目标，在董事会上当场遭罢免，颜面扫地。

“我要控制董事会，作为一个创始人，控制不了董事会，还搞什么搞？我不相信哪个投资人能取代我把这个公司管理得更好。”鲜有人能像刘强东一样胆大手狠心细，且能左右全局。在同软银赛富阎炎的隔空喊话中，刘强东建议，公司创始人要学会同投资人说“不”，同时还要通过合同来制约，而不是拿到钱后再从绵羊变成狼。“一般创始人总觉得投资人不会动他，董事会离开他企业就没法管理了，所以不做约定，这是误区。”

然而事实往往真的如此。投资人离不开创始人，因为他们无法真的驾驭公司方向，也难以像创始人一样兢兢业业地为自己的生意全力以赴。雷士照明创始人吴长江在出局百日后，便再度回归，虽然未能或董事会席位，但公司运营则必须由他操控，才能保证正常运转。而终于成为董事长的阎炎，则无法理顺这样一家上下游有诸多“牵连”的公司，也便不再提起“投资就是一种要征服的感觉”。

京东商城CEO刘强东对待资本毫不手软

投资人与创业者对于资本不同的认识

以下为公司创始人与投资者关系破裂的经典案例：

1985年，苹果创始人兼CEO史蒂夫·乔布斯由于同董事会其他管理层对公司发展存在不同意见，被董事会投票逐出，此后他开了两间公司，直到1997年才再次回到苹果。乔布斯走后，苹果业绩下降，股价大跌，最后，董事会又再请乔布斯回头。

2001年6月1日，新浪网董事局在美国举行例行董事会。会上，5名董事突然宣布免除当时新浪网总裁兼首席执行官王志东的所有职务。这是中国企业史上创始人与投资人决裂的第一案。

2011年，俏江南创始人张兰接受访问时炮轰鼎晖创投，“他们什么也没给我们带来，那么少的钱稀释了那么大股份。”张兰曾试图清退这笔投资，但鼎晖要求翻倍回报，双方没有谈拢。一时间，双方反目成仇，创投双方矛盾公开暴露在公众面前。

2012年2月24日，奢侈品电商尊酷网CEO侯煜疆在董事会上被强行辞退。侯煜疆对董事会决议提出质疑，不予签字。侯煜疆离开公司原因为投资方好望角投资质疑其在广告投放方面的效果，同时认为尊酷网未达到预期目标。侯煜疆认为，董事会这一决断并不合规，是“夺取创业者成果”。

2012年7月12日凌晨，雷士照明原董事长吴长江在其个人微博上称，其当初辞职是受董事会逼迫所致，随后引发“投资人逼走创始人股东继而上位”的争论。雷士照明的主要投资方、软银赛富阎炎与吴长江开始了口水战，同时京东商城CEO刘强东加入战局，并称怒指投资人欺压创始人，“违背职业道德”。

2012年8月6日，有消息称，拉手网CEO吴波即将离职，随后拉手网回应称，吴波仍将是公司创始人及董事长，全面负责公司战略发展和新业务，但未提及CEO一职。进入今年以来，拉手网业绩不断下滑，并大幅裁员，业内普遍认为，吴波已失去董事会信任，已被资本层架空。

2012年9月20日，有消息称，24券公司投资方指责创始人兼CEO杜一楠携款“跑路”至美国。对此，24券则回应称，投资方对24券没有对峙，只有期待；杜一楠是在本季度预留了200万的资金，杜在国外是考察新业务模式。随后，双方均向媒体披露了“口水战”的电子邮件内容，矛盾公开化，杜一楠辞退投资方委派的COO和会计。