中国新经济独角兽企业分析报告：百亿美金公司超17家

2021年 12月 31日，新经济创投数据服务商IT桔子正式发布《2021年中国新经济独角兽企业分析报告》，本报告基于IT桔子数据，对2021年全球独角兽分布、中国独角兽企业、2021年中国新晋/退榜独角兽企业进行解读，并对中国独角兽企业背后投资方及新兴独角兽公司进行分析，以下为报告内容节选：

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全球独角兽分布解读

截至2021年，IT桔子共收录全球独角兽807家，其中美国有独角兽企业316家，位居全球第一，中国紧随其后，有295家独角兽企业。中美两国合计611家独角兽，占全球独角兽总数的76%。

从独角兽在各大洲分布情况来看，亚洲、北美洲及欧洲独角兽企业数量较为集中。在亚洲，除中国的295家独角兽之外，其余近百家独角兽集中在印度、以色列、新加坡；北美洲的独角兽企业，近98% 集中在美国；欧洲独角兽则主要在英、德 法三国。

18世纪60年代从英国发起第一次技术革命，蒸汽机被广泛使用；19世纪中期第二次工业革命，由西欧和美国主导，人类进入电气时代。在第一次及第二次工业革命中，亚洲都稍显落后，但在科技化、信息化时代，独角兽企业如果是国家和地区经济活力和创新能力的体现，那么亚洲崛起之势明显。

根据IT桔子统计，2021年美国有316家独角兽企业，分布在金融、企业服务、生物医疗、电子商务等20多个行业，排在前位的有支付解决方案服务商Stripe（950亿美元）、电动汽车研发商Rivian Automotive（868亿美元）、航天科技公司SpaceX（740亿美元）等。

2021年中国独角兽企业有295家，较美国少21家。排在前位的独角兽包括字节跳动（4200亿美元）、蚂蚁集团（1500亿美元）、阿里云（1238亿美元）等。

在中美之后，拥有独角兽企业较多的为印度，2021年，其有51家独角兽企业，主要为金融及教育类企业。排在前位的包括印度的第三方支付的电子商务公司Paytm，最新估值300亿美元；印度K12在线教育服务平台Byju's，最新估值180亿美元。

英国有独角兽企业30家，以色列、德国、法国、巴西拥有独角兽企业数量集中在10-20家。以色列独角兽主要为企业服务类公司，德国和法国则是在汽车交通领域拥有相对优势。

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解读中国独角兽

2021年中国295家独角兽企业，总估值16472亿美元，平均每家独角兽估值55亿美元。据IT桔子统计，中国295家独角兽中，100亿美元以上估值的独角兽有17家，截止到11月 30日，2021年新晋独角兽有93家。

IT桔子数据显示，2021年北京拥有独角兽企业最多，为100家，上海市以60家独角兽企业排在第二，之后依次为广东省的51家、浙江省的25家、江苏省的24家，以上5 个省市独角兽企业数超过20家，排在第6 的为山东省，独角兽企业有7 家。

从各省市拥有的独角兽总估值来看，排名则出现一定的变化。估值总额排在第一的依然为北京市，独角兽估值总额为6834亿美元，平均估值为68亿美元；排在第二的为浙江省，25家独角兽企业，估值总额3593亿美元，平均估值达到143亿美元，（蚂蚁集团、阿里云、菜鸟网络等拉高整体值）；广东省排在第3，为1721亿美元，平均估值为34亿美元；上海以1689亿美元估值总额，排在第4，平均估值为28亿美元。

具体从独角兽企业所在城市分析，北京市是名副其实的领头羊，其独角兽企业数和估值总额均为最高。北京市拥有100亿美元以上的超级独角兽5 家，分别为于2021年 8月完成最新一笔融资的字节跳动（4200亿美元）、京东集团旗下专注于以技术为产业服务的业务子集团京东科技（300亿美元）、饮品公司元气森林（150亿美元）、人工智能企业商汤科技（120亿美元）和二手车买卖平台车好多集团（100亿美元）。

上海市拥有独角兽60家，估值总额1689亿美元。上海市有超级独角兽企业两家，2021年 11月，腾讯投资、阿里巴巴、天图投资、淡马锡Temasek、元生资本以5 亿美元战略投资位于上海市的小红书，小红书投后估值200亿美元；同月，位于上海市的极兔速递完成25亿美元C 轮融资，投资方为红杉资本中国、腾讯投资、SIG海纳亚洲、高瓴投资、博裕资本，投后估值同为200亿美元。另外位于上海市的威马汽车也在2021年完成D+轮融资，最新估值72亿美元。

深圳市拥有独角兽企业数量35家，合计估值1331亿美元，平均估值38亿美元。深圳市拥有3 家超级独角兽，分别为专注于飞行器及飞行影像系统的技术公司大疆（220亿美元）、腾讯旗下微众银行（184亿美元）和货拉拉（100亿美元）。

杭州拥有独角兽企业20家，在全国城市排名第4，但其估值总额排名第2。杭州拥有阿里巴巴拆分出的3 大独角兽，分别为蚂蚁集团、阿里云和菜鸟网络。蚂蚁集团最新估值高达1500亿美元；阿里云估值超1000亿美元，菜鸟网络最新估值近300亿美元。除此，同样坐落在杭州的智能医疗平台微医，最新估值也达70亿美元。

除独角兽集中的一线城市外，2021年江苏常州市有独角兽企业3 家，独角兽估值总额165亿美元。常州市3 家独角兽企业均在汽车交通领域，其中动力电池企业中航锂电于2021年 9月完成新一轮120亿人民币战略融资，最新估值超75亿美元；长城汽车拆分动力电池企业蜂巢能源也在2021年完成一笔超百亿融资，最新估值近65亿美元；新能源汽车充电桩运营商星星充电最新估值超20亿美元。

湖南长沙两家独角兽企业分别为电商平台兴盛优选及餐饮品牌文和友餐饮。两家独角兽在2021年均有融资到账，兴盛优选完成3 亿美元E 轮融资，估值达120亿美元；文和友餐饮2021年 8月获数十亿人民币B 轮融资，最新估值15.38亿美元。

位于河南漯河的卫龙食品在2021年获得一轮融资，资本市场给出的估值超过100亿美元，这让该地首次出现独角兽企业。安徽合肥共计有3 家独角兽企业，其中2 家为科技类企业：一体化存储器制造商长鑫存储及量子计算公司本源量子最新估值分别为75亿美元及10亿美元，此外联想控股拆分企业正奇金融同样位于安徽合肥，最新估值15.38亿美元。吉利汽车拆分的电动汽车品牌极氪智能位于浙江省宁波市，其估值85亿美元。宁波市另一家独角兽企业为半导体分立器件制造商荣芯半导体。

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2021年中国新晋独角兽企业

独角兽企业能在某种程度上象征国家经济实力和经济发展趋势。近几年独角兽企业的基因似乎正在经历从「互联网」向「医疗及科技」过渡。

在2020年新冠肺炎疫情的持续影响下，医药行业迎来新的发展，与互联网投资逻辑不同的是，医药行业投资门槛较高且回报周期较长。一般而言资本投进医药行业的资金多用于医药研发，而新药研发上市后，也会形成较稳定的现金流。另外，近两年无论是港交所还是A 股尤其是科创板都对医药企业张开怀抱，在明确的退出机制下，资本进场热情高涨，生物医药领域也诞生一个个独角兽。

科教兴国，国家硬科技企业实力也是国家综合实力的体现，尤其面对国外对中国科技企业的制裁，发展硬科技更显得尤为重要。除此，科技企业是助力传统企业数智化转型的关键，也是发展工业4.0及工业互联网的关键。近几年，新晋独角兽榜单中「科技」类企业如前沿技术、芯片半导体、自动驾驶技术、动力电池研发等投资占比逐渐增多，且有越来越多的趋势。

从行业分布来看，2021年中国新晋独角兽中有17家为企业服务类，有16家为医疗健康类，先进制造及汽车交通领域，均有10家企业在2021年新晋为独角兽，智能硬件领域则是有8 家。

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实现IPO的前独角兽企业分析

据IT桔子统计，2021年 24家已上市的前独角兽公司在IPO之前合计完成176轮融资，平均每家上市前融资7 次；24家上市独角兽背后资方合计270+，上市时募资额超1400亿。

24家成为独角兽后登陆二级市场的企业分布在医疗健康、文娱传媒、金融、电子商务等10个不同的领域。其中医疗健康领域有5 家，占比20.8%。微创医疗机器人（手术机器人的研发与产业化突破）、 腾盛博药Brii Biosciences（创新药物研发商）、微泰医疗（医疗器械研发、生产、销售及维护）登陆港交所；在纳斯达克上市的为研发、生产高端流式细胞仪为主的医疗设备科技公司厦泰生物Cytek Biosciences；同样是生物技术和制药公司的诺禾致源登陆科创板。

文娱传媒领域，快手登陆港交所，知乎在纽交所上市，网易云音乐在2021年 12月成功登陆港交所；金融领域，供应链金融业务服务提供商联易融及大数据金融信息服务提供商百融云创登陆港交所，筹款+互助+保险业务公司水滴在纽交所上市；电子商务领域，叮咚买菜、万物新生及每日优鲜均选择赴美上市。

智能硬件领域，RELX雾芯科技及怪兽充电同样选择赴美上市；物流领域，京东物流、满帮集团赴美上市，安能物流在港交所敲钟；滴滴出行及图森未来赴美上市，滴滴出行近期宣布启动纽交所退市和香港上市准备工作；另外，全球化智能平台涂鸦智能在纽交所上市；掌门教育同样选择纽交所；现焙茶饮品牌店奈雪的茶在港交所上市。

据IT桔子统计，2021年 24家已IPO的独角兽企业曾在一级市场共有270+不同的资方站台，其中连续2 次参与独角兽上市企业的资方就有110+，连续5 次参投的合计22家，腾讯投资共34次参投，是10家独角兽上市企业的资方；高瓴投资参投17次，参投企业8 个；红杉资本中国在10家独角兽上市企业中投资16次，与腾讯投资共同成为2021年独角兽上市企业最多的投资方。

另外值得注意的是，腾讯、高瓴、红杉中国3 家头部资方所投资过的独角兽上市企业具有高度重合性，满帮集团、京东物流、滴滴出行被以上3 家资本联合投资；被其中两家共同投资的有涂鸦智能、快手及百融云创。

2021年 5月，京东旗下物流公司京东物流登陆港交所，发行价40.36港元，募资高达241亿港元，市值超2800亿港元。2018年京东物流获高瓴投资、光大控股、腾讯投资、红杉资本中国等合计25亿美元A 轮融资。

2021年 6月满帮在纽交所挂牌上市，市值近210亿美元。据悉红杉中国自2015年投资满帮集团前身之一运满满开始，连续7 轮加注，在IPO前持有7.2%。高瓴投资也是自2015年投资满满，6年的时间里持续5 轮跟进。

上市只是另一种开始。据统计，2021年 24家独角兽上市企业中，最新市值（12月 13日）在千亿以上的仅快手、滴滴和京东物流3 家。满帮排在第四位，最新市值127亿港元，图森未来最新市值75.62亿美元。2021年 11月登陆港股的微创机器人，最新市值547.3亿港元。

从独角兽上市企业最新市值来看，有4 家企业上市后市值缩水严重，目前已不足10亿美元（65亿人民币），其中既有大数据金融信息服务提供商百融云，同时还有网上保险特卖平台水滴、桌面型共享充电宝租赁品牌怪兽充电以及教育企业掌门教育等。生鲜特卖网站每日优鲜最新市值仅10.9亿美元，也在10亿美元门口徘徊。

结合独角兽上市企业股价涨跌情况（上市首日开盘价-12月 10日收盘价）来看，近8 成企业股价跌跌不休，其中跌幅超过80% 的就有4 家。电子烟品牌雾芯科技于2021年 1月 22日登陆美股，上市当日开盘价为22.34美元/股，上市后的几个交易日内，股价呈上涨趋势，1月 25日达到35美元/股，但这也是雾芯科技自上市至12月 10日，股价最高点，之后其股价便一路走低，截至12月 10日，收盘价为4.22美元/股，跌幅81.11%。

水滴在2021年 5月登陆美股，上市当日开盘价10.25美元/股，上市后水滴股价也一路下跌，12月 10日收盘价跌至1.38美元/股，跌幅86.54%；掌门教育2021年 6月 8日上市，131个交易周期后，其股价自上市开盘价16.13美元/股跌至1.2美元/股，跌幅92.56%；另外一个跌幅超过80% 的为共享充电平台怪兽充电，其12月 10日收盘价为1.48美元/股，跌幅85.2%。

据统计，2021年上市独角兽企业中，5家在上市首日至12月 10日收盘，股价实现上涨。其中1 家为美股上市公司滴滴，其股价自上市首日上涨61.02%，但在监管下，目前滴滴已启动退市准备工作，拟筹备赴港上市；还有1 家为A 股上市公司基因组学解决方案提供商诺禾致源，2021年 4月 15登陆A 股，上市首日开盘价24.91元/股，12月 10日收盘价为46.71元/股，涨幅86.84%；另外3 家实现上涨的均为港股上市公司，分别为微创机器人，涨幅40.45%，奈雪的茶涨幅53.18%，腾盛博药上涨105.2%。

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中国独角兽企业背后投资方解读

拥有多少家独角兽公司，是投资机构和投资人所关注的，而我们这次关注那些能在独角兽公司早期（即A 轮及之前）就投资到的投资机构们——在独角兽公司一步步实现估值翻倍的过程中，早期入局者才算是真正的赢家。

IT桔子数据显示，参与独角兽企业早期投资的资本有近千家，其中出现在10家及以上独角兽早期轮次的资本有9 家，分别为IDG资本、红杉中国、真格基金、经纬创投、腾讯投资、高瓴创投、五源资本、阿里系资本和金沙江创投。

IDG资本与红杉资本中国均参与了29家独角兽企业的早期投资，为参与独角兽企业早期投资最多的资方；真格基金与经纬创投均参投16家；腾讯和阿里包括孵化的独角兽企业在内，分别参与16家与12家独角兽企业的早期融资；高瓴投资/高瓴创投参投15家；五源资本参投13；金沙江创投参投10家。

注：文/冬雪，文章来源：IT桔子，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。