海澜之家运营阿迪下沉门店 首季营收9.84亿元

海澜之家通过控股的斯搏兹运营阿迪达斯下沉市场FCC门店，截至2025年末门店规模达723家，2026年一季度该业务贡献营收9.84亿元，为集团增速最快的业务板块。

公开工商信息显示，2022年海澜之家全资子公司与上海海新体育发展集团共同成立斯搏兹，主营一线运动品牌代理与零售。2023年海澜之家向斯搏兹出资1.6亿元，持有40%股权，同步与阿迪达斯达成战略合作。2024年海澜之家完成对斯搏兹的控股并表。

双方合作落地的FCC门店，由阿迪达斯为渠道独家开发特定产品线，侧重亲民价格与休闲设计。海澜之家把控门店选址、开设与日常运营，以买断模式从阿迪达斯采购货品，自行定价与营销。FCC加盟店延续海澜之家原有加盟逻辑，合伙人承担租金与运营成本，不背负库存风险，货品由斯搏兹代销交付。

运营数据显示，2024年末FCC门店数量为433家，2025年全年净增290家。包含FCC业务在内的其他品牌板块2025年营收34.47亿元，同比增长29.18%，2026年一季度非自有品牌营收增速达32.56%。

财报数据显示，2025年海澜之家主品牌营收149.03亿元，同比下降2.4%，主品牌门店全年净关店208家至5625家，其中海澜之家系列加盟店从2019年末峰值的5241家缩减至2025年末的3996家。2025年集团整体营收216.26亿元，同比增长3.19%，归母净利润21.66亿元，同比微增0.34%。

除FCC门店外，海澜之家还与京东合作开设城市奥莱门店，聚合耐克、北面、彪马等品牌尾货，截至2025年末京东奥莱门店规模达60家。海澜之家与阿迪达斯还共同举办体育+生态共建活动，宣布将合作延伸至赛事运营、产品共创、社群建设等领域。

受FCC业务买断采购模式影响，2025年末海澜之家存货周转天数从上年的379天拉长至390天，计提存货减值4.95亿元。2025年集团整体门店总数净增152家，门店结构由自有品牌为主向多品牌渠道业态调整。

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