雅诗兰黛一周动向：Q3中国区领涨11% 裁员万人加速转向数字渠道

第三季度营收37.1亿美元 中国大陆市场领跑增长

雅诗兰黛集团公布了2026财年第三季度（截至2026年3月31日）业绩。报告期内，集团净销售额达到37.1亿美元，同比增长5%，有机净销售额增长2%。调整后每股收益为0.91美元，远超市场预期。

中国大陆市场成为本季度业绩增长的关键引擎，实现了高个位数的有机净销售额增长，按固定汇率计算同比增长11%。这是该市场连续第五个季度实现市场份额提升，本季度有六个品牌录得双位数增长，表现突出的品牌包括海蓝之谜、汤姆福特、勒莱柏和研度公式。集团在中国大陆高端美妆市场的表现优于行业整体水平。

业绩增长得益于关键购物节点上的强劲表现，以及集团增加面向消费者的投资以支持重点活动与新品发布。海蓝之谜奇迹眼霜和雅诗兰黛智妍胶原系列等新品的推出，成为拉动品牌增长的核心因素之一。

全球裁员规模扩大至万人 超七成来自百货渠道

作为“利润恢复与增长计划”的一部分，雅诗兰黛集团宣布将全球裁员目标从此前的约7000人大幅上调至9000至10000人。若以集团约5.7万名员工计算，此次裁员规模约占其全球员工总数的17.5%。

此次裁员结构调整的重点在于渠道转型。新增裁员中超过70%将来自百货商店及独立门店的销售岗位。公司计划将这些资源全面转向增长更快的数字和专业零售渠道，如TikTok Shop、丝芙兰、Ulta Beauty及亚马逊等。此举预计每年将为集团节省超过12亿美元的成本，反映出其战略重心正加速从传统线下柜台向数字渠道转移。

收购111Skin少数股权 加码高端护肤赛道

雅诗兰黛集团宣布已收购英国奢侈护肤品牌111Skin的少数股权，具体交易条款未予披露。111Skin由Yannis博士和Eva Alexandrides博士于2012年共同创立，其产品灵感源自Alexandrides博士超过35年的外科和美容治疗经验。

该品牌目前年净销售额估计在4000万至5000万美元之间，北美市场占其销售额的40%，其他主要市场包括中国、英国、欧洲和亚太地区。此次投资是雅诗兰黛在高端护肤领域的最新布局，旨在通过吸纳具有专业背景和独特定位的品牌，进一步丰富其高端产品矩阵，特别是在快速增长的中国市场强化竞争力。

市场竞争加剧 高端美妆赛道面临多重挑战

尽管本季度业绩回暖，但雅诗兰黛在高端美妆市场面临日益激烈的竞争环境。其直接竞争对手欧莱雅集团通过旗下兰蔻、赫莲娜等高端品牌以及收购古驰、巴黎世家等奢侈品牌的美妆开发权，不断强化高端市场布局。

与此同时，以珀莱雅为代表的国货美妆品牌正通过推动高端化、科技化转型，凭借对研发和技术的迭代升级，持续提升市场份额和消费者认可度。此外，LVMH等奢侈品集团也在加速美妆业务布局。这些因素共同构成了雅诗兰黛在中国及全球市场需要应对的结构性挑战。

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