锦波生物2025年营收增利润降 毛利率下滑2.8个百分点

4月29日，锦波生物发布2025年年度报告。财报显示，公司2025年实现营业收入15.95亿元，同比增长10.57%；归属于上市公司股东的净利润为6.52亿元，同比下降10.95%。同期，公司毛利率为89.21%，较上年下降2.80个百分点；净利率为40.47%，同比下降10.20个百分点。

利润下滑与成本费用的大幅增长直接相关。报告期内，公司营业成本同比大增49.41%。期间费用总额达到6.27亿元，同比增长34.01%。其中，销售费用为3.76亿元，同比增长45.41%，线上推广及服务费一项增幅达125.4%。研发费用为1.06亿元，同比增长48.87%，合作开发及委托检测费用均实现翻倍增长。官方在财报中解释，销售费用增长主要因公司持续加大品牌推广和渠道建设投入，研发费用增长则源于对重组人源化胶原蛋白等核心项目的持续投入。

从业务结构看，功能性护肤品板块成为营收增长的主要驱动力。该板块收入2.55亿元，同比大幅增长79.92%。相比之下，医疗器械业务收入同比仅增长2.72%，增速明显放缓。

现金流状况同样承压。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额为6.30亿元，同比减少17.88%。投资活动产生的现金流量净额为-3.95亿元，净流出规模同比扩大155.79%，财报称主要因购置土地、建设生产线及对外投资支付现金增加所致。

其他财务指标方面，公司基本每股收益为5.67元，同比下降10.85%。截至2025年末，公司研发人员总数242人，较期初增加30人。股东总户数为1.19万户，较三季度末增加21.02%。

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