361度股价创十五年新高 2025财年营收111亿净利增14%

4月2日，运动品牌361度股价最高触及6.77港元，创下自2010年11月23日以来的逾十五年新高。当日收盘报6.76港元，公司市值增至约140亿港元。股价上涨的直接驱动因素是公司发布的2025年度业绩超出市场预期。

财报显示，361度在2025年实现营收111.46亿元，同比增长10.64%；归母净利润为13.09亿元，同比增长13.95%。这已是该公司连续第五年保持营收与净利润的双位数增长。

具体业务板块中，电商渠道表现突出，实现营收32.86亿元，同比增长25.9%，占总收益的29.5%。儿童业务贡献营收25.83亿元，占总收益的23.2%。截至2025年底，361度在国内共拥有5394家品牌门店，其中76.1%位于三线及以下城市。公司在海外市场亦有新动作，继马来西亚吉隆坡开设直营店后，其首家海外超品店在柬埔寨落地。

这一业绩表现反映在股价上。自3月24日财报发布后的八个交易日内，361度股价从5.26港元持续攀升至4月2日的6.76港元，市值增长逾30亿港元。官方公告称，2025年度建议派发末期股息每股11.3港仙，全年派息比率达到45%。据公开数据，该公司已连续三年股息率超过5%。

针对未来业绩，不同机构给出了差异化的预测。申万宏源证券上调了其2026至2028年的盈利预测。华西证券则下调了2026及2027年的收入与净利润预测。东吴证券与信达证券也给出了各自的净利润预估。机构间的分歧主要围绕其增长天花板、海外扩张的可持续性以及市场竞争加剧等议题。

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