毛戈平一周动向：营收首破50亿 利润增速超36% 线上渠道收入增长38.8%

营收利润双增长超过30%

毛戈平化妆品股份有限公司发布了截至2025年12月31日的年度业绩报告。报告期内，公司总收入首次突破50亿元大关，达到50.5亿元，同比增长30%。净利润表现更为强劲，达到12.05亿元，同比增长36.8%。在美妆行业整体增速放缓的背景下，这一双位数高增长显示出公司强劲的经营韧性。

业绩增长源于多品类与多渠道的协同发力，而非单一依赖某个爆款或渠道。值得注意的是，公司的盈利能力持续优化，在收入增长的同时实现了销售费用率的同比下降。

护肤业务与彩妆并驾齐驱 香氛开启新增长曲线

从业务结构看，毛戈平已形成彩妆、护肤、香氛三大品类协同发展的格局。彩妆业务作为传统优势板块，2025年收入为29.96亿元，同比增长30%。护肤业务则以31.3% 的增速略超彩妆，收入达18.73亿元，占总收入比重提升至37.1%，正快速成长为公司的第二增长极。

具体产品方面，护肤王牌单品“奢华鱼子面膜”年零售额突破10亿元。彩妆明星单品“光感柔纱凝颜粉饼”零售额也超过3亿元。此外，公司于2025年5月新开辟的香氛品类，在不到8个月内实现收入近3400万元，展现出成为新增长极的潜力。公司产品线持续迭代，高端护肤系列“琉光赋活系列”已于2026年1月上市。

线上渠道收入增长38.8% 线下同店增长16%

渠道策略上，毛戈平坚持线上线下全渠道发展。2025年，其线上渠道销售收入增长迅猛，同比大幅增长38.8% 至24.77亿元。线上收入的强劲增长成为推动公司整体营收增长的重要支撑。

线下渠道则聚焦“提质增效”。公司全年净增36家门店，持续入驻北京SKP、杭州万象城等高线城市高端商圈。通过对存量专柜的优化升级，实现了同店收入同比增长16%。截至2025年底，公司在全国131个城市共拥有445个品牌专柜，并配备了超过3300名专业美妆顾问以强化线下体验。出海战略迈出实质性一步，香港首家直营专柜于2025年10月落地。

深化文化联名 构建品牌护城河

品牌建设方面，毛戈平持续通过深度文化联名与内容实践来巩固其“东方美学”的定位。2025年，公司推出了与故宫合作的“闻道东方”香氛系列，以及与中国国家地理杂志联名的“大地眼影”系列。公司还发布了“美承东方”文化实践项目，将历史文化叙事转化为品牌内容。

这些以内容为导向的品牌活动有效提升了用户粘性。截至2025年末，公司线下会员数达640万人，线上会员数达1560万人，且线上线下渠道的复购率均实现提升。公司毛利率保持在84.2% 的行业高位，印证了其高端化战略的有效性。

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