财报解析|营收达3.55亿 有赞单商家平均销售额达30万

【亿邦原创】5月10日，有赞(08083.HK)发布了2023年第一季度业绩报告。业绩公告显示，2023年第一季度有赞GMV达到约234亿元，同比增长约2%。这是有赞触底反弹全面恢复增长的第一份财报。

净利润接近全面盈利临界点

除了扬眉吐气的GMV表现之外，Q1作为淡季，经营数据上还是存在不确定性。

财报显示，有赞Q1营收为3.55亿元，同比下降2.2%；毛利为2.46亿元，同比增加11.7%，毛利率为69.4%；经营亏损为166.7万元，亏损幅度较上年同期的3.44亿元大幅收窄。

这里重点要看净利润。有赞2023年第一季度净利润为-926万元，经调整EBITDA盈利为511万元，对比去年Q4经调整EBITDA盈利为715万元，可以视为连续两个季度实现盈利。整体来看，有赞处于全面盈利的临界点。

财报中将其归因为毛利率的增加及销售、行政及其他开支费用率的下降，这也显示出去三年里有赞降本增效有力地提高了自身经营效率。

门店SaaS新增付费商家喜人，商家收入高速增长

3.55亿的营收中，分业务来看，两大业务中的订阅解决方案收入仍然占据大头，不过商家解决方案收入显示出更好的成长性。

其中，订阅解决方案收入达到2.06亿，ARPU为2624元，ARPU同比增长6%；毛利为1.67亿，毛利率达到81.3%，同增10%。商家解决方案收入为1.48亿，这里边交易费占到了7418万、其他商家解决方案收入为7400万，后者在持续增长；ARPU为1890元，同比增长21%；毛利为7882万，毛利率达到53.2%，同增16%。

总结下来，一片欣欣向荣，新业务开展稳步前行。

更关键的数据是商家表现。

有赞财报公布的数据显示，2023年第一季度新增付费商家5015家，其中电商SaaS产品的新增付费商家占比约为62%，并特别提及门店SaaS产品的新增付费商家占比约为38%。

存量上，截至2023年3月31日，存量付费商家数量为78389家；其中电商SaaS产品的存量付费商家数量为50386家，占比约为64%；门店SaaS产品的存量付费商家数量为28003家，占比约为36%。

商家付费数据的增长与服务质量分不开，有赞在财报中指出，Q1基于其服务的单个商家的平均销售额达到近30万元，同比增长约16%。

今年有赞春季发布会上，有赞升级了针对内容变现、品牌DTC、门店新零售三大类客群的私域运营解决方案，提供诸如私域启动、选品撮合、私域运营咨询、新零售启动等落地服务支持，致力于提升商家新零售实践成功率。同时，有赞还上线了数据集成平台有赞iPaaS,以及首个AI产品加我智能。

降本增效成果显著，经营效率大幅提升

有赞2022年组织优化带来的效益在2023年第一季度得以体现。

2023年一季度，有赞销售成本约为1.09亿元，同比下降23.7%，主要受益于技术和组织优化。

1.受益于精细化的成本管控措施，服务器及SMS成本同比下降67.3%；

2.得益于2022年优化组织架构引起的人员数量减少，人工开支同比下降33.5%。

此外，2023年第一季度，有赞的销售开支费用率同比减少26.3%，主要系销售人员下降以致销售人工开支减少以及渠道佣金开支减少所致；行政开支费用率同比减少33.6%,主要系2022年第一季度支付一次性离职补偿支出约6118万元,以及因组织架构优化导致行政管理人员下降从而行政人工开支减少所致；其他经营开支费用率同比减少31.7%，主要系有赞通过合理安排研发投入以及优化组织架构，从而减少研发人员成本导致研发开支降低所致。

有赞降本增效成果显著，经营效率大幅提升，与其持续提升经营效率的经营目标相吻合。至于接下来何时转入高速增长轨道，进入大规模盈利阶段？