前辈们排队跌倒 叮咚买菜凭什么能吃饱

吃饱的前提是主动 " 缩胃 "。

前辈每日优鲜的近乎 " 猝死 "，引起整个生鲜电商行业被唱衰的连锁反应之时，叮咚买菜的一份财报似乎带来了一丝希望。

财报显示，叮咚二季度营收66.3亿元，同比增长逾40%，净亏损3450万元，相比去年同一时期19.37亿元的净亏损，已经大幅缩减。

另外，非美国通用会计准则下，叮咚的净利润达到逾2000万元，为首次实现阶段性盈利。

一边是 " 生鲜电商第一股 " 每日优鲜的狼狈退场，一边是后来者叮咚的首次盈利，让不少人不禁发问，" 前置仓，究竟能不能行得通？"。

叮咚买菜的这次小胜利或许给出了一些答案。

与每日优鲜一样，叮咚在上市前背负着巨额亏损，2019-2021年的累计亏损高达114.8亿元，比每日优鲜同期亏损高出逾30亿元。

不同的是，叮咚在资本市场的受追捧程度高于每日优鲜，叮咚去年披露金额的几轮融资，累计数字便已达到11.17亿美元（约75亿元），每日优鲜近两年的融资金额则仅为约20亿元。

因此，截至去年第四季度，叮咚买菜依旧手握约50亿元的现金储备，为每日优鲜的逾两倍，彼时叮咚创始人兼CEO梁昌霖认为，现金储备足够支撑到全面盈利的那一天。

为了早日扭亏为盈，叮咚去年8月将公司战略调整为 " 效率第一，适当考虑规模 "，并开始用各种方式开源节流。

首先来看营收方面，叮咚的收入主要分为产品和服务收入，其中产品营收二季度达到65.54亿元，同比增长42.4%，占总营收比例超98%。

不能否认的是，今年一二季度上海等地的疫情对叮咚买菜订单量、客单价的增长有明显促进作用，这也是叮咚业绩增长的一个重要客观原因。

营收增长的同时，深谙成本拖累盈利的叮咚也在想办法提高运营效率，例如主动撤城和大力发展自有品牌等等。

今年5 月底以来，叮咚买菜关闭多地站点，包括安徽宣城、滁州，河北唐山、广东中山、珠海等等；自有品牌建设上，目前叮咚泳有叮咚王牌菜、叮咚大满冠、拳击虾、保萝工坊等共计超20个品牌，逾200个 SKU，销售额占总额的比例升至17.5%。

另外，叮咚在今年年初还被曝出大裁员的消息，有自称叮咚员工的网友爆料称，公司预计裁员20% 到50% 不等，彼时叮咚回应称 " 消息不实 "。

战略调整落实后，叮咚的降本效果十分明显。

二季度，叮咚的总运营成本和支出为66.346亿元，同比仅增长0.8%，具体到分项来看，除占大头的销售成本，履约费用、销售和营销费用以及一般及行政开支同比均有所下降，其中履约费用下降9% 至15.41亿元，销售和营销费用下降64.2% 至1.4亿元。

值得一提的是，叮咚二季度财报继续在订单数和用户数上打起了 " 哑谜 "，未主动披露这两项数据。

实际上，去年三季度开始，叮咚便不再披露订单规模，仅披露用户数据，去年四季度和今年第一季度，又用订单数据取代了用户数据，到了二季度，这两项数据完全消失在了财报中。

对此有观点认为，叮咚二季度营收和GMV的上涨主要是因为商品价格上涨和疫情期间客单价走高，或许整体订单量和用户增长并没有那么乐观，甚至可能因为撤城出现了负增长。

结合来看，叮咚二季度实现盈利主要是建立在撤城、" 断臂 " 和疫情下客单价增长的基础上，并没有在大范围运营的基础上证明前置仓的可行性。

因此对于下一个季度，梁昌霖显得十分清醒，坦言道，公司第二季度的盈利是受到了疫情的部分影响，第三季度可能会回归亏损状态。

叮咚实现阶段性胜利，是生鲜电商行业难得的好消息，但距离彻底证明模式的正确性似乎还有一段距离。

注：文/ZAKER，文章来源：Zaker(公众号ID：zakerhd)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。