核心内容

    1．做乘法扩张原产业优势，资本运营配置最佳企业资源；

    2．滚雪球资本运营激活休克鱼，重策划战略重组人才是根本；

    3．法人结构完善创造资本运营机会，产权重组改造奠定入市收购基础。

    东方集团从20年前的小建筑队，发展成一个拥有35家下属企业，经营范围涉及金融、经贸、港口交通等多个行业的大型跨国企业集团，重要的一条就是成功地将产业资本和金融资本结合，进行资本运营。作为一个民营企业，东方集团于1993年第一个抢滩上市，股市融资开始；第一个控股国家港口；第一个赢得世界银行的巨额贷款；第一个成为中国三大寿险公司之一的新华保险公司的最大股东；第一个斥资25亿港币收购中国香港上市公司；第一个在美国创办华人发起的商业银行……1994年3月，它还一次性收购美国进出口公司等三家美联邦政府所属公司。4年多的资本运营使东方集团规模迅速扩大，是15年前原始积累的20倍。

    靠割竹子起家的华立集团，能够在1998年后迅速腾飞，也在于成功的资本运营。1999年10月28日,华立成功收购ST重庆川仪，完成买壳上市，扩大了核心产业的市场份额。2000年9月，华立入主ST恒泰，获得低成本融资渠道，为新的产业体系确定载体。第三次是收购青蒿素产业体系，实现公司向生物制药领域的战略调整。2001年，在收购了美国两家纳斯达克上市公司的基础上，火速并购飞利浦集团CDMA全球研发中心，获取了核心技术，完成产业结构调整。1998年以来,华立围绕主业实施并购、联合，实现了低成本、高速度的扩张，在国内电能表市场占有40％的份额，成为名副其实的国内同行业老大。

    三九集团成立之初，便开始了资本运营。1992年和1994年，三九集团核心企业南方药厂实行股权融资，先后共引进外资8000多万美元。1994年集团以几个医药公司的债权换股权，建立起自己遍布全国的销售网络。从1993年以后，集团便开始了更高难度的资本运作——企业兼并，陆续兼并了宁波药材公司等企业，到1997年底，三九集团以各种方式兼并药业生产企业和商业企业共16家，并且拥有全资、控股、参股企业140多家。短短几年，三九集团便通过混合兼并医药行业成功走出了一条资本经营、低成本扩张的道路，一举发展成为横跨八大行业的巨型企业集团。

    20世纪90年代后期，市场已摆脱短缺经济，转向买方市场，这三个企业集团能依然屹立于市场不倒，并快速发展的原因在于其成功实施了资本运营，即遵循了企业发展乘法法则。

    单纯依靠生产经营，无论你产品的科技含量有多高，发展的速度仍然是相当慢的，而我们的企业如果学会了做乘法，学会了利用资本市场的力量来推动产业经营，把加法和乘法一起使用，企业发展将会更快更好。应该说，资本运营是企业做大、做强，进行规模扩张的必要手段。一个企业要想快速发展，必须善于资本运营，只有良好的资本运营，企业的资产才能得以成倍增长。要操作好企业乘法发展法，必须掌握好以下三个原则。