发行7.5亿可转债 携程看上美团酒旅还是途牛?

作者: 第一财经-乐琰来源: 第一财经2016-09-07 08:32:47

携程旅行网(下称“携程”或“公司”)9月6日晚间宣布其计划发行发行2250万股美国存托凭证(ADS),每存托凭证相当于0.125股普通股。携程将向承销商提供选择,允许其在30天内额外购买最多337.5万股美国存托凭证作为可能的超额认购。

携程突然做出上述举措,让业界人士猜测,是否其又要出手“买买买”了?有传言称,携程很可能瞄准了美团酒旅或途牛,若真如此,届时OTA市场格局又要生变了。

截止记者发稿时,携程并未就传言作出回应。

OTA“大家长”发债

据悉,携程现有股东百度和另一个战略投资人已承诺将于此次美国存托凭证发行结束时,通过他们的附属公司分别认购价值1亿美元和2500万美元的携程普通股。每股价格等同于此次美国存托凭证发行价格按照美股存托凭证和普通股的兑换比例调整后的价格。

携程也宣布同时发行总额最高7.5亿美元、于2022年到期的高级可转换债券(以下称 “可转债”)。携程将向初始购买方提供选择,允许其在30天内额外购买最多1.125亿美元的可转债作为可能的超额认购。美国存托凭证发行的结束不取决于可转债发行的结束,可转债发行的结束也并不取决于美国存托凭证发行的结束。可转债发行和美国存托凭证的发行取决于市场及其它因素。

目前,携程的一个主要战略投资者已承诺将在此次可转债发行完成时通过其某个附属公司向携程认购总额2500万美元、于2022年到期的高级可转换债券。

据了解,此次发行的可转债可被转换为携程的美国存托凭证。可转债持有者可以在可转债到期的两个工作日之前的任何时间选择以1000美元的整数倍把可转债转换为存托凭证。“在到期之前,除非某些特定税法变动,携程无权赎回这些可转债。”携程表示,在2019年9月15日,可转债持有者有权要求携程以现金赎回全部或部分可转债。

据悉,摩根大通银行和摩根士丹利将担任此次美国存托凭证发行的联合账簿管理人。

有分析称,此次行动不仅将增加携程股本在资本市场的流动性,有利于投资者进行交易,还将进一步增强携程在中国互联网市场的影响力及未来业绩的增长。

携程又要买谁?

携程在晚间突然发债的举措,让大家不禁要问:“携程你又要买哪家企业了?”

比较官方的说法是——从用途上看,携程此次公开发行可转债及同步向该战略投资人非公开发行可转债的净收益将用于核心业务的增长,对互补性业务及资产的收购和投资,及其他一般企业用途。

就在这几天,有关百度正在与美团谈判,试图出售百度外卖和糯米两项业务的传言沸沸扬扬,有消息称,百度外卖连同糯米打包出售给美团,且交易接近尾声。9月6日上午,百度糯米总经理曾良对记者称是“谣言“。百度外卖和糯米官方分别回应称“是谣言”,新美大方面暂未回应。

值得注意的是,此次发债,携程现有股东百度和另一个战略投资人已承诺将于此次美国存托凭证发行结束时,通过他们的附属公司分别认购价值1亿美元和2500万美元的携程普通股。

这不禁让业内人士联想到,是否携程的发债与百度的上述资本动作有关?

记者多方采访了解到,美团此前有过业务拆分的说法,但官方并未承认,这几年美团的酒旅业务发展迅速,从某种意义上来说,对携程也造成一定的“威胁”,因此业内猜测,携程此次发债很可能与收购一个大项目有关,而这个大项目可能是美团酒旅或途牛,以满足携程的“去对手化”策略。还有业内消息称,携程应该已经与美团酒旅业务部门有过多次接触。

记者就此事向携程、途牛等多方求证,但截至记者发稿时,各方均未给予回应。

虽然各方并未给予回应,不过上一次,携程与去哪儿也再三否认并购“绯闻”,最终携程还是入股了去哪儿。

“回顾携程一贯的收购模式,就是‘去对手化’,这几年携程陆续收购、参股了艺龙、去哪儿、同程和途牛,其通过资本方式将大部分的竞争对手变成了‘同盟者’,这是简单而粗暴的‘去对手化’方式。可是当时携程忽略了美团,新美大组建后,美团的酒店旅游业务发展迅猛,目前很多连锁酒店预订渠道中,来自美团的订单比例已经接近携程,甚至有些酒店因为携程佣金过高而更愿意与美团合作。这令携程始料未及,所以如果携程此次以‘去对手化’思路来拿下美团酒旅业务也合情合理。当然,如果是其目标是途牛,也是一样的道理。”劲旅咨询首席分析师魏长仁指出,无论携程此次“出手”的是哪家,都或多或少会对整个在线旅游OTA市场格局产生一定的影响。

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